Morgan Stanley ปรับลดราคาเป้าหมายหุ้น Coinbase เหลือ 120 ดอลลาร์
เมื่อวันที่ 2 พฤศจิกายน 2026 Morgan Stanley ปรับลดคำแนะนำหุ้น Coinbase (COIN) จาก «ให้น้ำหนักเท่ากับตลาด» เป็น «ให้น้ำหนักต่ำกว่าตลาด» และปรับลดราคาเป้าหมายจาก 258 ดอลลาร์เหลือ 120 ดอลลาร์ ราคาเป้าหมายใหม่นี้ต่ำกว่าราคาปิดของ Coinbase เมื่อวันที่ 30 ตุลาคม ซึ่งอยู่ที่ 143.54 ดอลลาร์
Michael Cyprys นักวิเคราะห์ ระบุถึงแนวโน้มการซื้อขายที่อ่อนแอและมุมมองที่ซบเซาต่อการฟื้นตัวของผลประกอบการ Morgan Stanley ปรับลดประมาณการรายได้ในปี 2027 และ 2028 ลง 28% และ 18% ตามลำดับ และลดประมาณการ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วลง 47% และ 25% ขณะนี้ธนาคารคาดว่า EBITDA ปกติในปี 2028 จะอยู่ที่ 2.4 พันล้านดอลลาร์ ต่ำกว่าระดับปี 2025 อยู่ 14% นอกจากนี้ ธนาคารยังลดตัวคูณมูลค่าจาก 20 เท่าของ EBITDA เหลือ 12 เท่า
การปรับลดคำแนะนำครั้งนี้เกิดขึ้นหลังผลประกอบการไตรมาส 3 น่าผิดหวัง และมีการปรับลดราคาเป้าหมายครั้งอื่น ๆ ในช่วงที่ผ่านมา ปริมาณการซื้อขายคริปโทเคอร์เรนซีที่ลดลงอาจกดดันรายได้จากธุรกรรมของ Coinbase และเพิ่มแรงกดดันต่อหุ้น รวมถึงความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่มีต่อตลาดซื้อขายคริปโทเคอร์เรนซี
Bearish
การปรับลดคำแนะนำเป็นสัญญาณลบต่อหุ้น Coinbase เพราะ Morgan Stanley ปรับลดทั้งประมาณการกำไรและตัวคูณมูลค่าที่ใช้ประเมินบริษัท ราคาเป้าหมายที่ 120 ดอลลาร์ต่ำกว่าราคาปิดวันที่ 30 ตุลาคมประมาณ 16% ขณะที่การปรับลดประมาณการสะท้อนความกังวลว่ากิจกรรมการซื้อขายที่ซบเซาอาจยืดเยื้อ ปริมาณการซื้อขายที่ลดลงมีความสำคัญ เพราะรายได้จากธุรกรรมเป็นส่วนสำคัญของธุรกิจ Coinbase
ในระยะสั้น การเปลี่ยนคำแนะนำอาจเพิ่มแรงขายในหุ้น COIN และตอกย้ำความระมัดระวังหลังผลประกอบการไตรมาส 3 ที่น่าผิดหวัง รวมถึงการปรับลดราคาเป้าหมายครั้งอื่น ๆ เมื่อไม่นานมานี้ เทรดเดอร์อาจติดตามราคาคริปโทเคอร์เรนซี ปริมาณการซื้อขายบนแพลตฟอร์ม และการปรับประมาณการของนักวิเคราะห์ในครั้งต่อ ๆ ไปเพื่อหาสัญญาณยืนยัน อย่างไรก็ตาม การปรับลดคำแนะนำเพียงอย่างเดียวไม่ได้กำหนดทิศทางใหม่ให้ตลาดคริปโทเคอร์เรนซีโดยรวม ผลกระทบโดยตรงจะกระจุกตัวอยู่ที่ Coinbase และความเชื่อมั่นต่อแพลตฟอร์มซื้อขายที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์มากกว่า
ในระยะยาว แนวโน้มขึ้นอยู่กับว่ากิจกรรมการซื้อขายและกำไรจะฟื้นตัวหรือไม่ รวมถึงความสามารถของ Coinbase ในการเพิ่มรายได้จากผลิตภัณฑ์นอกเหนือจากการซื้อขาย ตัวคูณ EBITDA ที่ธนาคารปรับลดลงบ่งชี้ว่าความเชื่อมั่นต่อมูลค่าหุ้นลดลง แต่เป็นเพียงการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ ไม่ใช่การรับประกันผลการดำเนินงานในอนาคต การเทขายหุ้นแพลตฟอร์มซื้อขายในช่วงที่กิจกรรมคริปโทฯ ซบเซาที่ผ่านมาแสดงให้เห็นว่า ราคาหุ้นอาจยังถูกกดดันต่อไปหากปริมาณการซื้อขายและกำไรไม่ฟื้นตัว ในทางกลับกัน การฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องของตลาดคริปโทฯ และผลประกอบการของ Coinbase อาจทำให้แนวโน้มเชิงลบนี้ถูกท้าทาย