Morgan Stanley знизив цільову ціну акцій Coinbase до 120 доларів
2 листопада 2026 року Morgan Stanley знизив рейтинг Coinbase (COIN) з «на рівні ринку» до «нижче ринку» та зменшив цільову ціну з 258 до 120 доларів. Новий цільовий показник нижчий за ціну закриття акцій Coinbase 30 жовтня — 143,54 долара.
Аналітик Майкл Сайпріс вказав на слабкі тенденції торгівлі та стримані перспективи відновлення прибутків. Morgan Stanley знизив оцінки виручки на 2027 і 2028 роки на 28% і 18% відповідно, а прогноз скоригованої EBITDA — на 47% і 25%. Тепер банк очікує, що нормалізована EBITDA у 2028 році становитиме 2,4 млрд доларів, що на 14% менше за рівень 2025 року. Банк також знизив оціночний мультиплікатор із 20 до 12 EBITDA.
Зниження рейтингу відбулося після невтішних результатів третього кварталу та інших нещодавніх знижень цільових цін. Менші обсяги торгівлі криптовалютами можуть негативно вплинути на транзакційні доходи Coinbase, посилюючи тиск на її акції та погіршуючи настрої інвесторів щодо криптовалютних бірж.
Bearish
Зниження рейтингу є негативним сигналом для акцій Coinbase, оскільки Morgan Stanley знизив і прогнози прибутку, і мультиплікатор оцінки компанії. Цільова ціна в 120 доларів приблизно на 16% нижча за ціну закриття 30 жовтня, а перегляд прогнозів у бік зниження свідчить про побоювання, що слабка торговельна активність може зберегтися. Зменшення обсягів торгів має значення, адже доходи від транзакцій становлять важливу частину бізнесу Coinbase.
У короткостроковій перспективі зміна рейтингу може посилити тиск продавців на COIN і зміцнити обережність після невтішних результатів третього кварталу та інших нещодавніх знижень цільових цін. Трейдери також можуть стежити за цінами криптовалют, обсягами торгів на біржах і подальшими переглядами прогнозів аналітиків, щоб отримати підтвердження. Саме по собі зниження рейтингу не визначає нового напрямку для ширшого крипторинку; його безпосередній вплив більше зосереджений на Coinbase і настроях щодо біржових компаній.
У довгостроковій перспективі прогноз залежить від того, чи відновляться торговельна активність і прибутки, а також від здатності Coinbase збільшувати доходи від продуктів, не пов’язаних із торгівлею. Нижчий мультиплікатор EBITDA, застосований банком, свідчить про меншу впевненість в оцінці акцій, але це прогноз аналітика, а не гарантія майбутніх результатів. Попередні розпродажі акцій бірж у періоди низької активності на крипторинку показали, що котирування можуть і далі перебувати під тиском, якщо обсяги торгів і прибутки не відновляться. Водночас стале відновлення крипторинків і результатів Coinbase може поставити під сумнів негативний прогноз.