Morgan Stanley memperkirakan belanja pusat data sebesar US$2,9 triliun dan kesenjangan US$1,5 triliun
Morgan Stanley memperkirakan belanja pusat data global sekitar US$2,9 triliun pada 2025 hingga 2028, didorong oleh permintaan infrastruktur AI. Pengeluaran yang diproyeksikan mencakup US$1,6 triliun untuk cip dan server serta US$1,3 triliun untuk konstruksi dan infrastruktur fisik lainnya.
Amazon, Microsoft, Alphabet, Meta, dan Oracle diperkirakan akan mendanai sekitar US$1,4 triliun dari arus kas, sehingga tersisa kesenjangan pembiayaan sekitar US$1,5 triliun. Kredit swasta dapat menyediakan sekitar US$800 miliar, sementara komitmen sewa perusahaan hyperscaler melebihi US$1,2 triliun dalam pembayaran masa depan yang belum didiskontokan. Nvidia dikabarkan telah membahas jaminan penopang hingga US$250 miliar untuk utang pusat data, tetapi belum ada kesepakatan yang dikonfirmasi.
Pembiayaan bukan satu-satunya kendala: kekurangan daya untuk pusat data di AS diperkirakan mencapai 32–33 GW pada 2028. Bagi para trader, besarnya belanja pusat data menyoroti permintaan terkait AI yang tetap kuat sekaligus meningkatnya ketergantungan pada utang. Kondisi kredit, komitmen hyperscaler, dan ketersediaan listrik dapat memengaruhi valuasi sektor AI serta selera risiko yang lebih luas.
Neutral
Ini terutama merupakan berita pembiayaan sektor teknologi, bukan katalis langsung bagi mata uang kripto. Dalam jangka pendek, proyeksi tersebut dapat mendukung sentimen terhadap saham yang terkait dengan AI dan infrastruktur, tetapi kesenjangan pembiayaan yang besar, ketergantungan pada kredit swasta, serta keterbatasan pasokan listrik juga menyoroti risiko eksekusi dan kredit. Pedagang kripto mungkin memantau perkembangan ini sebagai bagian dari selera risiko yang lebih luas, karena aset digital terkadang bergerak seiring dengan saham teknologi dan aset yang sensitif terhadap likuiditas. Namun, artikel ini tidak memberikan bukti langsung tentang dampak segera terhadap harga atau arus dana kripto.
Periode-periode sebelumnya dengan investasi besar pada teknologi baru sering kali memunculkan ekspektasi pertumbuhan yang kuat sekaligus kekhawatiran akan pembangunan kapasitas yang berlebihan. Jika belanja AI terus berlanjut dan kredit tetap tersedia, pembangunan ini dapat menopang kepercayaan di pasar yang berorientasi pada pertumbuhan dalam jangka panjang. Jika biaya pinjaman naik, proyek tertunda, atau permintaan AI dan peningkatan produktivitas mengecewakan, investor dapat menilai ulang valuasi dan mengurangi eksposur terhadap aset berisiko, termasuk kripto. Indikator yang relevan mencakup spread kredit, belanja modal dan komitmen sewa dari perusahaan hyperscaler, jadwal proyek, ketersediaan listrik, serta likuiditas secara lebih luas. Berdasarkan informasi yang disajikan, dampak yang mungkin terjadi pada pasar kripto bersifat tidak langsung dan tidak pasti, sehingga klasifikasi netral sesuai.