Morgan Stanley menjangkakan perbelanjaan pusat data sebanyak AS$2.9 trilion dan jurang AS$1.5 trilion
Morgan Stanley meramalkan perbelanjaan pusat data global berjumlah kira-kira AS$2.9 trilion dari 2025 hingga 2028, didorong oleh permintaan infrastruktur AI. Perbelanjaan yang diunjurkan merangkumi AS$1.6 trilion untuk cip dan pelayan serta AS$1.3 trilion untuk pembinaan dan infrastruktur fizikal yang lain.
Amazon, Microsoft, Alphabet, Meta dan Oracle dijangka membiayai kira-kira AS$1.4 trilion daripada aliran tunai, sekali gus meninggalkan jurang pembiayaan dianggarkan AS$1.5 trilion. Kredit swasta boleh menyediakan kira-kira AS$800 bilion, manakala komitmen pajakan syarikat hyperscaler melebihi AS$1.2 trilion dalam bayaran masa hadapan yang belum didiskaunkan. Nvidia dilaporkan telah membincangkan jaminan sokongan sehingga AS$250 bilion bagi hutang pusat data, namun tiada perjanjian disahkan.
Pembiayaan bukan satu-satunya kekangan: kekurangan bekalan kuasa untuk pusat data di AS diramalkan mencecah 32–33 GW menjelang 2028. Bagi pedagang, skala perbelanjaan pusat data ini menonjolkan permintaan berkaitan AI yang berterusan serta kebergantungan yang semakin meningkat pada hutang. Keadaan kredit, komitmen hyperscaler dan ketersediaan kuasa boleh mempengaruhi penilaian sektor AI serta selera risiko yang lebih luas.
Neutral
Ini terutamanya berita pembiayaan sektor teknologi, bukannya pemangkin langsung bagi mata wang kripto. Dalam jangka pendek, unjuran itu mungkin menyokong sentimen terhadap ekuiti dan infrastruktur berkaitan AI, tetapi jurang pembiayaan yang besar, kebergantungan pada kredit swasta dan kekangan bekalan elektrik turut menonjolkan risiko pelaksanaan dan kredit. Pedagang kripto mungkin memantau perkembangan ini sebagai sebahagian daripada selera risiko yang lebih luas, memandangkan aset digital kadangkala bergerak seiring dengan saham teknologi dan aset yang sensitif terhadap kecairan. Namun begitu, artikel ini tidak memberikan bukti langsung tentang kesan serta-merta terhadap harga atau aliran kripto.
Tempoh-tempoh lalu yang menyaksikan pelaburan besar dalam teknologi baharu sering membawa jangkaan pertumbuhan yang tinggi serta kebimbangan tentang pembinaan kapasiti secara berlebihan. Jika perbelanjaan AI berterusan dan kredit kekal tersedia, pembangunan ini boleh mengekalkan keyakinan dalam pasaran berorientasikan pertumbuhan untuk jangka masa panjang. Jika kos pinjaman meningkat, projek tertangguh atau permintaan AI dan peningkatan produktiviti mengecewakan, pelabur mungkin menilai semula penilaian aset dan mengurangkan pendedahan kepada aset berisiko, termasuk kripto. Petunjuk yang relevan termasuk spread kredit, perbelanjaan modal dan komitmen pajakan penyedia hyperscaler, jadual projek, ketersediaan bekalan elektrik dan kecairan yang lebih luas. Berdasarkan maklumat yang dikemukakan, kesan yang mungkin terhadap pasaran kripto adalah tidak langsung dan tidak pasti, maka klasifikasi neutral adalah sesuai.