Morgan Stanley прогнозирует расходы на дата-центры в размере 2,9 трлн долларов и дефицит в 1,5 трлн
По прогнозу Morgan Stanley, в 2025–2028 годах мировые расходы на центры обработки данных составят около 2,9 трлн долларов. Их рост обусловлен спросом на инфраструктуру для ИИ. Ожидаемые расходы включают 1,6 трлн долларов на чипы и серверы и 1,3 трлн на строительство и другую физическую инфраструктуру.
Ожидается, что Amazon, Microsoft, Alphabet, Meta и Oracle профинансируют около 1,4 трлн долларов за счёт денежных потоков, в результате чего дефицит финансирования составит примерно 1,5 трлн. Частный кредит может обеспечить около 800 млрд долларов, тогда как обязательства гиперскейлеров по аренде превышают 1,2 трлн долларов будущих платежей без учёта дисконтирования. По сообщениям, Nvidia обсуждала предоставление гарантий на сумму до 250 млрд долларов по долгу на строительство центров обработки данных, однако заключение соглашения не подтверждено.
Финансирование — не единственное ограничение: прогнозируется, что дефицит электроэнергии для центров обработки данных в США к 2028 году достигнет 32–33 ГВт. Для трейдеров масштаб расходов на центры обработки данных указывает как на устойчивый спрос, связанный с ИИ, так и на растущую зависимость от заёмных средств. Условия кредитования, обязательства гиперскейлеров и доступность электроэнергии могут повлиять на оценку компаний сектора ИИ и общую склонность к риску.
Neutral
Это прежде всего новость о финансировании технологического сектора, а не прямой катализатор для криптовалют. В краткосрочной перспективе прогноз может улучшить настроения вокруг акций, связанных с ИИ, и инфраструктурных компаний, однако значительный дефицит финансирования, зависимость от частного кредитования и ограничения в энергоснабжении также указывают на риски реализации проектов и кредитные риски. Трейдеры криптовалют могут следить за этими событиями в контексте общей склонности к риску, поскольку цифровые активы временами двигались в одном направлении с технологическими акциями и активами, чувствительными к ликвидности; однако статья не содержит прямых доказательств немедленного влияния на цены или потоки средств в криптовалюты.
Периоды масштабных инвестиций в новые технологии в прошлом часто сопровождались как высокими ожиданиями роста, так и опасениями по поводу избыточного строительства. Если расходы на ИИ продолжатся, а кредитование останется доступным, развитие инфраструктуры может поддерживать уверенность на ориентированных на рост рынках в долгосрочной перспективе. Если стоимость заимствований вырастет, проекты задержатся или ожидания относительно спроса на ИИ и роста производительности не оправдаются, инвесторы могут пересмотреть оценки и сократить вложения в рисковые активы, включая криптовалюты. К важным показателям относятся кредитные спреды, капитальные затраты и обязательства по аренде гиперскейлеров, сроки реализации проектов, доступность электроэнергии и общая ликвидность. Исходя из представленной информации, вероятное влияние на рынок криптовалют косвенное и неопределённое, поэтому уместна нейтральная оценка.