มอร์แกน สแตนลีย์คาดการณ์การใช้จ่าย 2.9 ล้านล้านดอลลาร์สำหรับศูนย์ข้อมูล และช่องว่าง 1.5 ล้านล้านดอลลาร์
Morgan Stanley คาดการณ์ว่าการใช้จ่ายทั่วโลกด้านศูนย์ข้อมูลจะอยู่ที่ประมาณ 2.9 ล้านล้านดอลลาร์ในช่วงปี 2025–2028 โดยมีความต้องการโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI เป็นแรงขับเคลื่อน ยอดใช้จ่ายที่คาดการณ์นี้ประกอบด้วย 1.6 ล้านล้านดอลลาร์สำหรับชิปและเซิร์ฟเวอร์ และ 1.3 ล้านล้านดอลลาร์สำหรับการก่อสร้างและโครงสร้างพื้นฐานทางกายภาพอื่น ๆ
คาดว่า Amazon, Microsoft, Alphabet, Meta และ Oracle จะจัดหาเงินทุนราว 1.4 ล้านล้านดอลลาร์จากกระแสเงินสด ทำให้ยังมีช่องว่างด้านเงินทุนประมาณ 1.5 ล้านล้านดอลลาร์ สินเชื่อภาคเอกชนอาจจัดหาเงินทุนได้ราว 800,000 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ภาระผูกพันด้านสัญญาเช่าของผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่มีมูลค่าการชำระเงินในอนาคตที่ยังไม่คิดลดเกิน 1.2 ล้านล้านดอลลาร์ มีรายงานว่า Nvidia ได้หารือเกี่ยวกับการค้ำประกันวงเงินสูงสุด 250,000 ล้านดอลลาร์สำหรับหนี้ที่เกี่ยวข้องกับศูนย์ข้อมูล แต่ยังไม่มีการยืนยันข้อตกลง
เงินทุนไม่ใช่ข้อจำกัดเพียงประการเดียว โดยคาดว่าการขาดแคลนกำลังไฟฟ้าสำหรับศูนย์ข้อมูลในสหรัฐฯ จะสูงถึง 32–33 GW ภายในปี 2028 สำหรับนักลงทุน ขนาดการใช้จ่ายด้านศูนย์ข้อมูลสะท้อนทั้งอุปสงค์ที่เกี่ยวข้องกับ AI ซึ่งยังคงต่อเนื่อง และการพึ่งพาหนี้ที่เพิ่มขึ้น ภาวะสินเชื่อ ภาระผูกพันของผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่ และความพร้อมของไฟฟ้าอาจส่งผลต่อมูลค่าหุ้นในภาค AI และความต้องการรับความเสี่ยงโดยรวม
Neutral
ข่าวนี้เป็นเรื่องการจัดหาเงินทุนในภาคเทคโนโลยีเป็นหลัก ไม่ใช่ปัจจัยกระตุ้นตลาดคริปโตโดยตรง ในระยะสั้น การคาดการณ์อาจช่วยหนุนความเชื่อมั่นต่อหุ้นที่เกี่ยวข้องกับ AI และโครงสร้างพื้นฐาน แต่ช่องว่างด้านเงินทุนที่มีขนาดใหญ่ การพึ่งพาสินเชื่อภาคเอกชน และข้อจำกัดด้านพลังงานก็สะท้อนให้เห็นความเสี่ยงในการดำเนินงานและความเสี่ยงด้านเครดิตด้วย นักเทรดคริปโตอาจติดตามพัฒนาการเหล่านี้ในฐานะส่วนหนึ่งของภาพรวมความต้องการรับความเสี่ยง เนื่องจากสินทรัพย์ดิจิทัลเคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกับหุ้นเทคโนโลยีและสินทรัพย์ที่อ่อนไหวต่อสภาพคล่องในบางช่วง อย่างไรก็ตาม บทความนี้ไม่มีหลักฐานโดยตรงว่าราคาหรือกระแสเงินทุนในตลาดคริปโตจะได้รับผลกระทบในทันที
ในอดีต ช่วงเวลาที่มีการลงทุนอย่างหนักในเทคโนโลยีเกิดใหม่มักมาพร้อมกับทั้งความคาดหวังต่อการเติบโตที่สูงและความกังวลเรื่องการสร้างกำลังการผลิตมากเกินไป หากการใช้จ่ายด้าน AI ยังดำเนินต่อไปและสินเชื่อยังหาได้ การขยายโครงสร้างพื้นฐานอาจช่วยรักษาความเชื่อมั่นในตลาดที่เน้นการเติบโตในระยะยาว หากต้นทุนการกู้ยืมสูงขึ้น โครงการล่าช้า หรือความต้องการ AI และการเพิ่มผลิตภาพไม่เป็นไปตามคาด นักลงทุนอาจประเมินมูลค่าใหม่และลดการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยง รวมถึงคริปโต ตัวชี้วัดที่ควรติดตาม ได้แก่ ส่วนต่างอัตราผลตอบแทนสินเชื่อ การลงทุนและภาระผูกพันด้านสัญญาเช่าของผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่ กำหนดเวลาของโครงการ ความพร้อมด้านพลังงาน และสภาพคล่องโดยรวม จากข้อมูลที่นำเสนอ ผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นต่อตลาดคริปโตเป็นทางอ้อมและยังไม่แน่นอน ดังนั้นการจัดประเภทเป็นกลางจึงเหมาะสม