Tinataya ng Morgan Stanley ang $2.9 trilyong paggasta para sa mga data center at $1.5 trilyong kakulangan
Tinataya ng Morgan Stanley na aabot sa humigit-kumulang $2.9 trilyon ang pandaigdigang paggasta sa mga data center mula 2025 hanggang 2028, dulot ng pangangailangan sa imprastraktura ng AI. Kabilang sa inaasahang paggasta ang $1.6 trilyon para sa mga chip at server at $1.3 trilyon para sa konstruksyon at iba pang pisikal na imprastraktura.
Inaasahang maglalaan ang Amazon, Microsoft, Alphabet, Meta at Oracle ng humigit-kumulang $1.4 trilyon mula sa kanilang mga cash flow, kaya magkakaroon ng tinatayang kakulangan sa pondo na $1.5 trilyon. Maaaring magbigay ang private credit ng humigit-kumulang $800 bilyon, habang lampas $1.2 trilyon ang mga obligasyon sa lease ng mga hyperscaler batay sa mga bayad sa hinaharap bago ibawas ang diskuwento. Iniulat na tinalakay ng Nvidia ang mga garantiyang hanggang $250 bilyon bilang panagot sa utang para sa mga data center, ngunit walang kasunduang kumpirmado.
Hindi lang pagpopondo ang limitasyon: inaasahang aabot sa 32–33 GW pagsapit ng 2028 ang kakulangan sa kuryente para sa mga data center sa US. Para sa mga trader, ipinakikita ng laki ng paggasta sa mga data center kapwa ang nagpapatuloy na pangangailangan dahil sa AI at ang lumalaking pag-asa sa utang. Maaaring makaapekto sa mga valuation ng sektor ng AI at sa mas malawak na gana sa pagkuha ng panganib ang mga kondisyon sa kredito, mga pangako ng hyperscaler at pagkakaroon ng kuryente.
Neutral
Pangunahing kuwento ito tungkol sa pagpopondo sa sektor ng teknolohiya, hindi isang direktang katalista para sa cryptocurrency. Sa maikling panahon, maaaring makatulong ang pagtataya na suportahan ang sentimyento sa mga equity at imprastrakturang may kaugnayan sa AI, ngunit itinatampok din ng malaking kakulangan sa pondo, pag-asa sa pribadong kredito, at mga limitasyon sa kuryente ang mga panganib sa pagpapatupad at kredito. Maaaring subaybayan ng mga crypto trader ang mga pag-unlad na ito bilang bahagi ng mas malawak na gana sa panganib, dahil may mga panahong kasabay ng galaw ng mga stock ng teknolohiya at mga asset na sensitibo sa likwididad ang mga digital asset. Gayunman, walang direktang ebidensiya sa artikulo na magkakaroon ito ng agarang epekto sa mga presyo o daloy ng pondo ng crypto.
Madalas na nagdudulot kapwa ng matitinding inaasahan sa paglago at pangamba sa sobrang pagtatayo ang mga nakaraang panahon ng malakihang pamumuhunan sa mga umuusbong na teknolohiya. Kung magpapatuloy ang paggasta sa AI at mananatiling available ang kredito, maaaring mapanatili ng pagpapalawak na ito ang kumpiyansa sa mga merkadong nakatuon sa paglago sa mas mahabang panahon. Kung tataas ang gastos sa pangungutang, maaantala ang mga proyekto, o mabibigo ang demand sa AI at mga pakinabang sa produktibidad na maabot ang inaasahan, maaaring muling suriin ng mga mamumuhunan ang mga valuation at bawasan ang kanilang exposure sa mga asset na may panganib, kabilang ang crypto. Kabilang sa mga mahalagang panukat ang mga credit spread, capex at mga commitment sa lease ng mga hyperscaler, mga iskedyul ng proyekto, pagkakaroon ng kuryente, at pangkalahatang likwididad. Batay sa impormasyong inilalahad, hindi direkta at hindi tiyak ang malamang na epekto sa merkado ng crypto, kaya naaangkop ang neutral na klasipikasyon.