Morgan Stanley прогнозує витрати на дата-центри в розмірі 2,9 трлн доларів і дефіцит у 1,5 трлн
За прогнозом Morgan Stanley, у 2025–2028 роках світові витрати на центри обробки даних становитимуть близько 2,9 трлн доларів, що зумовлено попитом на інфраструктуру для ШІ. Передбачені витрати включають 1,6 трлн доларів на чипи й сервери та 1,3 трлн на будівництво й іншу фізичну інфраструктуру.
Очікується, що Amazon, Microsoft, Alphabet, Meta та Oracle профінансують близько 1,4 трлн доларів за рахунок грошових потоків, залишивши дефіцит фінансування приблизно в 1,5 трлн. Приватне кредитування може надати близько 800 млрд доларів, тоді як зобов’язання гіперскейлерів щодо оренди перевищують 1,2 трлн доларів майбутніх платежів без дисконтування. За повідомленнями, Nvidia обговорювала гарантії підтримки боргу на будівництво центрів обробки даних на суму до 250 млрд доларів, однак жодної угоди не підтверджено.
Фінансування — не єдине обмеження: прогнозується, що дефіцит електроенергії для центрів обробки даних у США досягне 32–33 ГВт до 2028 року. Для трейдерів масштаб витрат на центри обробки даних свідчить і про стійкий попит, пов’язаний із ШІ, і про дедалі більшу залежність від боргу. Умови кредитування, зобов’язання гіперскейлерів і доступність електроенергії можуть вплинути на оцінки компаній сектору ШІ та загальну схильність до ризику.
Neutral
Це передусім новина про фінансування технологічного сектору, а не прямий каталізатор для криптовалют. У короткостроковій перспективі прогноз може підтримати настрої щодо акцій, пов’язаних зі штучним інтелектом, та інфраструктури, однак значний дефіцит фінансування, залежність від приватного кредитування й обмеження в енергопостачанні також вказують на ризики реалізації проєктів і кредитні ризики. Криптотрейдери можуть стежити за цими подіями в контексті загальної схильності до ризику, адже цифрові активи часом рухалися в одному напрямку з технологічними акціями та активами, чутливими до ліквідності; утім, стаття не містить прямих доказів негайного впливу на ціни криптовалют або потоки коштів.
У минулому періоди значних інвестицій у нові технології часто супроводжувалися як високими очікуваннями зростання, так і побоюваннями щодо надмірного будівництва. Якщо витрати на ШІ триватимуть, а кредит залишатиметься доступним, розбудова інфраструктури може в довгостроковій перспективі підтримати довіру до ринків, орієнтованих на зростання. Якщо вартість запозичень зросте, проєкти затримаються або попит на ШІ й приріст продуктивності не виправдають очікувань, інвестори можуть переглянути оцінки та скоротити вкладення в ризикові активи, зокрема криптовалюти. До важливих показників належать кредитні спреди, капітальні витрати й зобов’язання з оренди гіперскейлерів, строки реалізації проєктів, доступність електроенергії та загальна ліквідність. З огляду на наведену інформацію, імовірний вплив на крипторинок є непрямим і невизначеним, тож доречною є нейтральна класифікація.