مورغان ستانلي تطلق E*Trade للتشفير الفوري بعلاوة 50 نقطة أساس

أطلقت Morgan Stanley تداول العملات المشفرة الفوري على E*Trade اعتبارًا من 6 مايو، باستخدام Zerohash لتقديم BTC وETH وSOL برسوم 50 نقطة أساس لكل صفقة. يتم تنفيذ برنامج تجريبي أولاً لمجموعة محدودة، مع خطط لتوسيع الوصول إلى جميع عملاء E*Trade البالغ عددهم 8.6 مليون خلال عام 2026. تصوغ Morgan Stanley هذا الأمر باعتباره أكثر من مجرد تشفير أرخص: الهدف إبقاء المستخدمين من القطاع التجزئة داخل منظومة إدارة الثروات الخاصة بها، وربما بمحفظة رقمية مملوكة يمكنها تحمل العملات المشفرة جنبًا إلى جنب مع الأسهم وال سندات والعقارات المرمّزة. تؤكد مقارنات الرسوم على الضغط التنافسي. تُذكر Schwab عند 75 نقطة أساس، وقد تتجاوز رسوم التجزئة في Coinbase نسبة 0.5% حسب الشريحة/طريقة الدفع، والوسطاء الآخرون عادة ما يفرضون فروق سعرية أكبر (مثل Fidelity حوالي 1%). حذر محلل صناديق ETF في بلومبرغ إريك بالتشوناس من أن البورصات يجب أن تقلق، وربط هذه الخطوة بسباق رسوم صناديق بيتكوين الفورية التي تم تسعيرها مبدئيًا قرب ~50 نقطة أساس ثم تم خفضها لاحقًا. بالنسبة للمتداولين، الاستنتاج على المدى القريب هو ازدياد المنافسة السعرية لعملية الدخول التجزئة، مما قد يخفض تكاليف الدخول لتدفقات BTC وETH (وSOL). قد يضغط ذلك أيضًا على منصات التشفير التي تعتمد اعتمادًا كبيرًا على رسوم التداول، حتى لو ظل الطلب الفوري العام صحيًا.
Neutral
خطوة مورغان ستانلي هي محفز واضح لاقتصاد تنفيذ التجزئة: تداول العملات المشفرة الفوري على E*Trade بعمولة 50 نقطة أساس (عبر Zerohash) يقلل مباشرة من أسعار الوسطاء المنافسين ويمكن أن يسرّع ضغط الرسوم عبر نقاط الدخول في الولايات المتحدة. هذا عادة ما يكون مفيدًا لمشاركة التجزئة ويمكن أن يدعم السيولة حول BTC/ETH/SOL على المدى القصير. ومع ذلك، تعرض المقالات التأثير على أنه تنافس على الرسوم بدلاً من تغيير مباشر في الأساسيات الكامنة للعملات المشفرة أو في الطلب الفوري المؤسسي. إذا استمر الطلب الإجمالي على التعرض لـ BTC/ETH في الزيادة، فقد تقوم الرسوم المنخفضة في الغالب بإعادة توزيع الإيرادات بين المنصات (وربما تضغط الفروقات) بدلاً من دفع اتجاه سعري مستدام. لذلك، يُعتبر التأثير المتوقع على سعر BTC/ETH/SOL محايدًا على أفضل وجه: قد تنخفض التكاليف وتتحسن التدفقات، لكن الحركات الصاعدة/الهابطة الاتجاهية غير مضمونة.