মরগ্যান স্ট্যানলির 0.14% বিটকয়েন ETF ফি যুদ্ধ ট্রিগার করেছে
মরগ্যান স্ট্যানলি ৮ এপ্রিল MSBT স্পট বিটকয়েন ইটিএফ চালু করেছে ০.১৪% ব্যয় অনুপাতে, যা বিটকয়েন ইটিএফ ফি যুদ্ধকে তীব্র করেছে। MSBT এখন ব্ল্যাকরকের IBIT (০.২৫%) থেকে সস্তা, যা নিম্ন-ফি সীমায় চাপ বাড়াচ্ছে—গ্রেস্কেল-এর BTC মিনি ট্রাস্ট ০.১৫% এবং ফ্র্যাঙ্কলিন টেম্পলটন-এর EZBC ০.১৯%—অন্যদিকে অনেক বড় ফান্ড ০.২০%–০.২১% এর আশপাশে জমায়েত হচ্ছে। ব্লুমবার্গ ইনটেলিজেন্স বিশ্লেষক এরিক বালচুñas বলছেন এই পদক্ষেপ আরও ইস্যুয়ারদের বিটকয়েন ইটিএফ ফি কমাতে বাধ্য করতে পারে বা আরও কম দামের নতুন প্রতিযোগীরা আকর্ষিত করতে পারে। তবে তিনি আশা করেন ব্ল্যাকরক IBIT-এর ফি অপরিবর্তিত রাখবে কারণ IBIT-এর তরলতা এবং আকার সংকীর্ণ স্প্রেড ও গভীর অপশন মার্কেটকে সমর্থন করে। ট্রেডারদের জন্য ঘনিষ্ঠ মেয়াদে প্রধান প্রশ্ন হল এই বিটকয়েন ইটিএফ ফি কাটা কি ইটিএফ ইনফ্লো এবং ইস্যুয়ারদের মধ্যে আপেক্ষিক পারফরম্যান্স বদলে দেবে কি না। IBIT-এর মূল্যের ব্যাপক রিসেট সম্ভবত রাজত্বকারী ফান্ডগুলোর টেকসই আউটফ্লো বা নতুন আল্ট্রা-কম-ফি প্রতিযোগীর প্রয়োজন (যেমন সম্ভাব্য ~০.১০% ভ্যানগার্ড প্রোডাক্ট)।
Neutral
MSBT-এর 0.14% নিম্ন ফি-তে লঞ্চটি সম্ভাব্যভাবে বিনিয়োগকারীদের প্রবেশাধিকার বাড়াতে সমর্থন করবে এবং স্পট বিটকয়েন এক্সপোজারের চাহিদা বাড়াতে পারে, যা কিছুটা গঠনমূলক। কিন্তু ট্রেডারদের বাজার জুড়ে তাৎক্ষণিকভাবে মূল্য পুনর্নির্ধারণ ঘটবে ধরে নেওয়া উচিত নয়। বালকুনাস আশা করেন যে লিকুইডিটি এবং স্কেলের কারণে ব্ল্যাকরক IBIT ফি বজায় রাখবে, তাই নিকট-মেয়াদে বিটকয়েন ETF ফিতে পরিবর্তন অসম হতে পারে। সবচেয়ে সম্ভাব্য বাজার কেটালিস্ট হল ETF ইনফ্লো/ফ্লো-এ এর প্রভাব; প্রধান তহবিল থেকে ধারাবাহিক আউটফ্লো না হলে, কেবল ফি পরিবর্তন থেকে BTC দামের প্রভাব সম্ভাব্যভাবে সীমিত।
দীর্ঘ মেয়াদে, পুনরাবৃত্তি ফি কাটছাঁট ইস্যুকারীর মার্জিনে চাপ দিতে পারে এবং প্রতিযোগিতামূলক অবস্থান পরিবর্তন করতে পারে, সম্ভাব্যভাবে সামগ্রিক অংশগ্রহণ বাড়াতে পারে। তবুও, BTC-র দিক নির্ভর করে যে সস্তা পণ্যে কীভাবে নেট ইনফ্লো তৈরি হচ্ছে না কি শুধু তহবিলগুলোর মধ্যে সম্পদ স্থানান্তর হচ্ছে।