Morgan Stanley компаниясының 0,14% биткоин ETF-сі айыппұлдар соғысын бастады

| bitcoin.com
Morgan Stanley 8 сәуірде MSBT спот Bitcoin ETF-ын 0,14% шығын коэффициентімен іске қосты, бұл Bitcoin ETF-тер арасындағы төлемдер бәсекелестігін күшейтті. MSBT қазір BlackRock-тың IBIT-інен (0,25%) арзан, бұл төмен төлемдер диапазонында қысым туғызады — Grayscale-дің BTC мини трасты 0,15% және Franklin Templeton-ның EZBC-і 0,19% — ал көптеген ірі қорлар шамамен 0,20%–0,21% аралығында топталған. Bloomberg Intelligence сарапшысы Эрик Балчуннас бұл қадам көптеген эмитенттерді Bitcoin ETF төлемдерін азайтуға немесе тіпті төмен баға ұсынатын жаңа қатысушыларды тарта алатынын айтады. Алайда ол BlackRock IBIT төлемдерін өзгертпей қалдырады деп күтеді, өйткені IBIT-тің өтімділігі мен ауқымы тар спрэдтерді және терең опцион нарықтарын қолдайды. Трейдерлер үшін қысқа мерзімдегі басты сұрақ — бұл Bitcoin ETF төлемдерінің төмендеуі ETF-терге кіріс ағындарын және эмитенттер арасындағы салыстырмалы өнімділікті қайта құра ала ма. IBIT бағасын кеңінен қайта қарастыру ықтималдығы үстемді қорлардан тұрақты капитал шығарылымдарын немесе шамамен 0,10% болатын жаңа ультратөмен төлемді бәсекелесті қажет етеді.
Neutral
MSBT-нің 0,14% сияқты төмен комиссиямен іске қосылуы инвесторлардың қолжетімділігін қолдап, спот биткоинге шығындалуды сұранысын арттыруы мүмкін, бұл сәл жағымды әсер етеді. Бірақ трейдерлер нарық бойынша дереу қайтабағалау болатынын болжай алмайды. Балчунтас BlackRock ликвидтілік пен ауқымға байланысты IBIT комиссиясын сақтайтын болады деп күтеді, сондықтан биткоин ETF-терінің комиссияларындағы қысқа мерзімді өзгерістер тең емес болуы мүмкін. Ең ықтимал нарық катализаторы — ETF-тердің кірісі/шығысына әсері; үстем фонды үздіксіз шығулар болмаса, тек комиссия өзгерістері BTC бағасына әсері шектелген болуы мүмкін. Ұзақ мерзімді перспективада қайталанатын комиссия төмендетулері эмитенттердің маржаларына қысым жасап, бәсекелестік позицияларды қайта қалыптастырып, жалпы қатысуды арттыруы мүмкін. Дегенмен BTC-ның бағыты арзан өнімдер таза кірістерге айналса ғана анықталады, тек қана қорлар арасында активтерді ауыстыру емес.