محفظة احتياطيات الستيبلكوين من مورغان ستانلي (MSNXX) تطلق للاحتياطيات المتوافقة
أطلقت Morgan Stanley Investment Management صندوق “Stablecoin Reserves Portfolio (MSNXX)”، وهو صندوق سوق نقدي حكومي ضمن وصاية Morgan Stanley Institutional Liquidity Funds. تم تصميم الصندوق لدعم مُصدِّري الستايبل كوين بإدارة احتياطيات متوافقة وسائلة بموجب إطار عمل قانون GENIUS الأمريكي.
يستهدف Stablecoin Reserves Portfolio الحفاظ على رأس المال والسيولة اليومية وصافي قيمة أصول (NAV) مستقر بقيمة 1.00 دولار. تقتصر الأصول المحتفظ بها على النقد وسندات الخزانة الأمريكية ذات الاستحقاق 93 يوماً أو أقل، بالإضافة إلى بعض صفقات إعادة الشراء الليلية المضمونة بسندات الخزانة (أو نقدًا).
قال كبار التنفيذيين إن Stablecoin Reserves Portfolio يلبي احتياجات المُصدِّرين، مؤطرين هذه الخطوة كجزء من استراتيجية Morgan Stanley الأوسع للأصول الرقمية والرمزنة.
بالنسبة لتجار العملات المشفرة، الخلاصة على المدى القصير هي أنها ليست محفزًا مباشراً لسعر بيتكوين. بدلاً من ذلك، يشير Stablecoin Reserves Portfolio إلى اندماج أعمق بين التمويل التقليدي والبنية التحتية المرتبطة بالعملات المشفرة، والذي قد يحسّن دمج المؤسسات وتدفقات سيولة الستايبل كوين إذا تقدمت قواعد الامتثال.
كانت الأصول المعلنة مبدئيًا حوالي مليون دولار عند الإطلاق.
Neutral
تؤكد المقالتان أن محفظة احتياطيات الستايبل كوين مصممة لانتظار الاحتياطيات بشكل متوافق ومنخفض المخاطر (سندات الخزينة/إعادة الشراء لليلة واحدة) مع قيمة صافية مستقرة قدرها 1 دولار وسيولة يومية. هذا مهم لسباكة سوق الستايبل كوين، لكنه لا يغير مباشرة التدفقات النقدية أو الاعتماد أو ملف المخاطر لبيتكوين. على المدى القصير، من المرجح أن يعاملها المتداولون كحدث يعكس الإشارات والمعنويات للبنية التحتية المؤسسية التقليدية (TradFi) بدلاً من أن تكون محركًا لسعر BTC. على المدى الطويل، إذا تشددت متطلبات قانون GENIUS Act وتبنى المزيد من المصدرين مركبات احتياطية مماثلة، فقد يدعم ذلك بشكل غير مباشر سيولة أوسع للستايبل كوين ومشاركة مؤسسية — ومع ذلك هذا لا يعني حتى الآن وجود صعود أو هبوط واضح وفوري لسعر BTC نفسه.