מורגן סטנלי דוחה את השקת המניות הממוסמנות לרבעון הראשון של 2027
מורגן סטנלי דחתה את תוכניותיה לתמוך במניות שעברו טוקניזציה במערכת המסחר האלטרנטיבית (ATS) שלה, Trajectory Cross, והעבירה את יעד ההשקה מהמחצית השנייה של 2026 לרבעון הראשון של 2027. הבנק מסר כי הוא זקוק לזמן נוסף לפיתוח תשתיות לשמירה על נכסים, לסליקה ולארנקים, בעוד שהיצע ניירות הערך המתאימים והביקוש מצד מוסדות עדיין מוגבלים. ה-ATS מטפל כיום במניות רגילות, בקבלות פיקדון אמריקאיות (ADR) ובקרנות סל (ETF); מתוכנן כי גרסאות טוקניזציה נבחרות של נכסים קיימים ייסחרו לצדן. טרם פורסמו המניות שיהיו זכאיות, מועד השקה סופי או פרטים על הצטרפות לקוחות.
לוח הזמנים המעודכן משקף הן את מידת המוכנות של מורגן סטנלי והן את מצב התשתיות הרחבות יותר בשוק. Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) מכוונת להשיק את שירות הטוקניזציה שלה באוקטובר 2026, לאחר ביצוע עסקאות בסביבת ייצור עם כ-40 חברות. מורגן סטנלי בוחנת גם יישומי בלוקצ'יין באמצעות Digital Asset Lab שלה. איימי אולדנבורג, העומדת בראש אסטרטגיית הנכסים הדיגיטליים של הבנק, חזתה כי שווי הנכסים הריאליים שעברו טוקניזציה עשוי להגיע ל-3 עד 10 טריליון דולר עד 2030. הדחייה מרחיקה את המסחר במניות טוקניזציה, אך אינה מבטלת את התוכנית. אין לה השפעה מיידית ברורה על מחירי הקריפטו; הסוחרים יעקבו אחר פרטי ההשקה וההתקדמות בתשתיות המוסדיות.
Neutral
העיכוב נוגע לתוכניות של Morgan Stanley למסחר במניות שעברו טוקניזציה, ולא למטבע קריפטוגרפי מסוים, ואף אחד משני הסיכומים אינו מדווח על השפעה מיידית על מחירי הקריפטו או על יציבות השוק. בטווח הקצר, סוחרים עשויים לפרש את מועד ההשקה המאוחר יותר כסימן לכך שלטוקניזציה מוסדית יידרש זמן רב יותר כדי להתרחב, אך אין בכך איתות כיווני ברור לגבי נכסי הקריפטו המרכזיים. החדשות עשויות להשפיע על הסנטימנט סביב אימוץ הבלוקצ'יין באופן רחב יותר, אך זה שונה מזרז ישיר למחירים.
בטווח הארוך, ההתקדמות של DTCC, Morgan Stanley ומוסדות אחרים עשויה לתמוך בפיתוח נכסים מהעולם האמיתי שעברו טוקניזציה ובסליקה מבוססת בלוקצ'יין. הדבר עשוי לחזק את הנרטיב של אימוץ התחום, אך התחזית של 3 עד 10 טריליון דולר היא תחזית בלבד, ולא תוצאה שוקית מאושרת. סביר שסוחרים יחפשו ראיות, כגון מועד השקה סופי, הנכסים שיהיו זכאים להשתתף, מעורבות לקוחות והיקפי עסקאות בפועל, לפני שיתייחסו לתוכניות כאל זרז משמעותי. בסך הכול, המידע שדווח תומך בעמדה ניטרלית ביחס למחירי מטבעות קריפטוגרפיים.