Morpho Blue скорочує відрив Aave V3 за обсягом пропозиції стейблкоїнів
Morpho Blue наближається до Aave V3 за обсягом пропозиції стейблкоїнів: заявлений обсяг депозитів становить 7,5 млрд доларів проти 7,9 млрд доларів у Aave V3. За даними Token Terminal від 25 жовтня 2026 року, сукупна частка обох протоколів становить 67,7% від 24 млрд доларів депозитів у стейблкоїнах на 41 DeFi-платформі та в 31 блокчейні. Ізольовані ринки кредитування Morpho Blue, керовані сховища та інтеграції в Base допомогли залучити депозити; заявлений рівень використання часто сягав 89%–93% в Ethereum і Base. Однак інший зріз даних за жовтень оцінює TVL Morpho у стейблкоїнах у 5,32 млрд доларів — менше за 7,85 млрд доларів, заявлених для Aave, що підкреслює відмінності в методах вимірювання. Aave досі лідирує, тоді як зростання Morpho Blue може ще більше скоротити розрив. Концентрація депозитів також означає, що збій у роботі будь-якого з протоколів може мати ширші наслідки для кредитування в DeFi.
Neutral
Ця новина є нейтральною для ширшого крипторинку. Зростання депозитів у стейблкоїнах у Morpho Blue та високий рівень використання свідчать про активніше користування її ринками кредитування. Це може підтримати інтерес до екосистеми Morpho та посилити конкуренцію з Aave. Однак у звіті не йдеться про каталізатор, пов’язаний із конкретним токеном, зміну безпеки протоколу чи суттєвий зсув загальної ліквідності DeFi, які чітко вказували б на негайний рух усього ринку. Розбіжності між показниками пропозиції та TVL також застерігають від того, щоб вважати звуження розриву остаточною зміною рейтингу.
У короткостроковій перспективі трейдери можуть стежити за потоками депозитів, рівнем використання, ставками кредитування та активністю в Ethereum і Base, щоб отримати підтвердження. Ці показники можуть вплинути на настрої щодо MORPHO та AAVE, однак їхні ціни можуть і надалі сильніше залежати від загальних умов крипторинку. У довгостроковій перспективі подальша концентрація депозитів у стейблкоїнах у двох протоколах може зміцнити їхні ринкові позиції, водночас збільшивши потенційний вплив технічного збою, проблем з управлінням або недоліків у керуванні ризиками. Як і в попередні періоди швидкого зростання кредитування DeFi, збільшення депозитів може свідчити про попит, але його слід оцінювати з урахуванням ризиків смартконтрактів, застави та ліквідності.