Inireklamo ni Strategy CEO Phong Le ang panukala ng MSCI na alisin ang mga kumpanyang mabigat sa crypto mula sa mga index
Nagbukas ang MSCI ng konsultasyon noong Oktubre na nagmumungkahi na ang mga kumpanya na ang mga balance sheet ay karamihan hawak sa cryptocurrencies (digital asset treasuries, o DATs) ay tanggalin mula sa kanilang market indexes. Inireklamo nang lantaran ng Strategy CEO na si Phong Le ang panukala sa Schwab Network at sa nakasulat na puna sa MSCI, sinasabing ito ay hindi patas, maaga pa at may kinikilingan laban sa crypto bilang isang klase ng asset. Iginiit niya na ang pagtrato sa mga operating company na may hawak na Bitcoin o ibang digital assets na para bang sila ay investment funds ay maling paglalarawan ng kanilang negosyo — inihambing ang iminungkahing pagbubukod sa pag-alis ng mga energy firm dahil may hawak na langis o ng mga telecom dahil nagtatayo ng cell towers. Hinikayat ng mga apektadong kumpanya tulad ng Strive ang MSCI na muling isaalang-alang. Tatanggap ng feedback ang MSCI hanggang Disyembre 31, ilalathala ang konklusyon pagsapit ng Enero 15, at ipatutupad ang anumang pagbabago sa Pebrero. Para sa mga trader, itinutulak ng debate ang indexation risk: ang pag-alis ng publiko at DAT-heavy na mga kumpanya ay maaaring magpababa ng passive inflows na konektado sa Bitcoin exposure, magbago ng komposisyon ng index, at makaapekto sa institutional access at sentimyento patungkol sa BTC.
Neutral
Nakatuon ang balita sa mga patakaran ng tagapagbigay ng indeks at potensyal na pagbubukod ng mga kumpanyang may malaking BTC treasuries kaysa sa mga bagong on-chain na pag-unlad o mga regulasyong pagbabawal na direktang tumutukoy sa Bitcoin. Ang panandaliang epekto sa presyo ng BTC ay malamang na limitado at hindi tiyak: kung i-eexclude ng MSCI ang mga nasabing kumpanya, maaaring bumaba ang mga passive flows na naka-link sa index-weighted exposure sa mga kumpanyang may malalaking BTC treasuries, na lilikha ng bahagyang downward pressure sa demand ng BTC mula sa equity-linked na mga channel. Gayunpaman, ang proseso ng konsultasyon ng MSCI ay iterative at hindi pinal — ang feedback ay maaaring magresulta sa mga rebisyon o walang pagbabago. Nakadepende ang pangmatagalang epekto sa kung ang mga pangunahing index provider ay mag-aampon ng mga exclusionary policy nang malawakan. Kung maraming index ang mag-aalis ng DAT firms, maaaring lumiit ang mga institusyonal na ruta patungo sa indirect BTC exposure sa pamamagitan ng listed equities, na babawasan ang sekular na demand at magpapabigat sa sentiment. Sa kabilang banda, ang malakas na pagtutol mula sa mga kumpanya at mamumuhunan ay maaaring pigilan ang mga exclusion at magkaroon ng maliit na epekto. Dahil sa mga magkakasalungat na posibilidad na ito at ang procedural na kalikasan ng konsultasyon, i-classify ang agarang epekto sa merkado bilang neutral.