CEO của Strategy Phong Le chỉ trích đề xuất của MSCI về việc loại bỏ các công ty nặng về tiền điện tử khỏi các chỉ số
MSCI đã mở đợt tham vấn vào tháng Mười đề xuất rằng các công ty có bảng cân đối kế toán chủ yếu nắm giữ tiền điện tử (kho bạc tài sản kỹ thuật số, hoặc DATs) sẽ bị loại khỏi các chỉ số thị trường của họ. Giám đốc điều hành Strategy, Phong Le, công khai chỉ trích đề xuất trên Schwab Network và trong phản hồi bằng văn bản gửi MSCI, cho rằng điều đó là không công bằng, vội vàng và có thành kiến chống lại tiền điện tử như một lớp tài sản. Ông lập luận rằng coi những công ty hoạt động nắm giữ Bitcoin hoặc tài sản kỹ thuật số khác như các quỹ đầu tư làm sai lệch bản chất kinh doanh của họ — so sánh việc loại trừ đề xuất với việc loại bỏ các công ty năng lượng vì nắm giữ dầu hay viễn thông vì xây dựng cột phát sóng. Các công ty bị ảnh hưởng như Strive đã kêu gọi MSCI xem xét lại. MSCI sẽ chấp nhận phản hồi đến ngày 31 tháng 12, công bố kết luận trước ngày 15 tháng 1 và thực hiện bất kỳ thay đổi nào vào tháng 2. Đối với nhà giao dịch, cuộc tranh luận đặt ra rủi ro về chỉ mục hóa: việc loại các công ty đại chúng có nhiều DAT có thể làm giảm dòng tiền thụ động liên quan đến việc tiếp xúc với Bitcoin, thay đổi thành phần chỉ số và ảnh hưởng đến quyền truy cập tổ chức và tâm lý đối với BTC.
Neutral
Bản tin tập trung vào quy định của các nhà cung cấp chỉ số và khả năng loại trừ các công ty nắm giữ nhiều DAT, hơn là các phát triển on-chain mới hoặc các lệnh cấm quy định nhắm trực tiếp tới Bitcoin. Tác động ngắn hạn lên giá BTC có khả năng hạn chế và không chắc chắn: nếu MSCI loại các công ty như vậy, dòng tiền thụ động gắn với tỷ trọng theo chỉ số đối với các công ty có kho bạc BTC lớn có thể suy giảm, tạo áp lực giảm nhẹ lên nhu cầu BTC từ các kênh liên quan cổ phiếu. Tuy nhiên, quy trình tham vấn của MSCI mang tính lặp lại và chưa chốt — phản hồi có thể dẫn tới sửa đổi hoặc không thay đổi. Tác động dài hạn phụ thuộc vào việc các nhà cung cấp chỉ số lớn có áp dụng chính sách loại trừ rộng rãi hay không. Nếu nhiều chỉ số loại bỏ các công ty DAT, các đường dẫn tổ chức tới việc tiếp xúc gián tiếp với BTC qua cổ phiếu niêm yết có thể thu hẹp, giảm nhu cầu theo chiều dài và ảnh hưởng tới tâm lý. Ngược lại, phản ứng mạnh từ các công ty và nhà đầu tư có thể ngăn chặn việc loại trừ và hầu như không ảnh hưởng. Xét các khả năng đối nghịch và tính chất thủ tục của cuộc tham vấn, hãy phân loại tác động thị trường ngay lập tức là trung lập.