ច្បាប់របស់ MSCI គំរាមកំហែងដល់ក្រុមហ៊ុនដែលកាន់កាប់ Bitcoin ក្នុងទ្រព្យសម្បត្តិរតនាគារ

MSCI កំពុងពិចារណាច្បាប់ថ្មីសម្រាប់ក្រុមហ៊ុនដែលមិនមានប្រតិបត្តិការអាជីវកម្ម ដែលអាចដកក្រុមហ៊ុនធំៗដែលកាន់ Bitcoin ជាទ្រព្យសម្បត្តិបម្រុងចេញពីសន្ទស្សន៍ Global Investable Market របស់ខ្លួន។ សំណើនេះកើតឡើងបន្ទាប់ពី MSCI បានបោះបង់ផែនការឆ្នាំ 2025 ដែលផ្តោតដោយផ្ទាល់លើក្រុមហ៊ុនគ្រប់គ្រងទ្រព្យសម្បត្តិឌីជីថលជាទុនបម្រុង។ តាមក្របខ័ណ្ឌដែលបានស្នើ ក្រុមហ៊ុននឹងត្រូវមានទ្រព្យសកម្មប្រតិបត្តិការលើសពី 50% នៃទ្រព្យសកម្មសរុប ហើយបន្ទាប់មកត្រូវឆ្លងកាត់ការធ្វើតេស្តហិរញ្ញវត្ថុបន្ថែមចំនួនប្រាំ។ ការក្លែងធ្វើរបស់ MSCI បានកំណត់ Strategy ដែលពីមុនមានឈ្មោះ MicroStrategy, Metaplanet និងក្រុមហ៊ុនវិនិយោគអ៊ុយរ៉ាញ៉ូម Yellow Cake ថាជាក្រុមហ៊ុនដែលអាចត្រូវបានដកចេញ។ វិទ្យាស្ថានគោលនយោបាយ Bitcoin បានចោទប្រកាន់ MSCI ថាកំពុងរៀបចំផែនការមុនឡើងវិញ។ វាបានយោងទៅលើទិន្នន័យ metadata ពីបទបង្ហាញពិគ្រោះយោបល់របស់ MSCI ដែលត្រូវបានរាយការណ៍ថា ឯកសារនោះស្ថិតនៅក្នុងថតខាងក្នុងឈ្មោះ “digital asset treasury companies”។ BPI ក៏បាននិយាយថា “ទ្រព្យសកម្មប្រតិបត្តិការ” មិនមែនជាប្រភេទស្តង់ដារនៅក្នុងតារាងតុល្យការតាម US GAAP ឬ IFRS ទេ ដូច្នេះ MSCI មានសិទ្ធិសម្រេចចិត្តទូលំទូលាយក្នុងការចាត់ថ្នាក់ទ្រព្យសកម្ម។ ការដកចេញពីសន្ទស្សន៍អាចបង្ខំឱ្យមូលនិធិដែលតាមដានសន្ទស្សន៍គោល លក់ភាគហ៊ុនដែលរងផលប៉ះពាល់ និងកាត់បន្ថយការចូលដំណើរការមូលនិធិអកម្ម អាណត្តិមូលនិធិសោធននិវត្តន៍ និង ETF ទីផ្សារទូលំទូលាយ។ ក្រុមហ៊ុន JPMorgan ធ្លាប់ប៉ាន់ស្មានថា Strategy អាចប្រឈមនឹងការហូរចេញប្រហែល 2.8 ពាន់លានដុល្លារ ប៉ុន្តែការកាន់កាប់ Strategy បច្ចុប្បន្នរបស់មូលនិធិដែលពាក់ព័ន្ធនឹង MSCI អាចមានបរិមាណតិចជាងការជួញដូរមធ្យមក្នុងមួយថ្ងៃ។ ហានិភ័យរយៈពេលវែងគឺតម្រូវការពីស្ថាប័នអាចចុះខ្សោយ និងតម្លៃវាយតម្លៃរបស់ក្រុមហ៊ុនដែលមាន Bitcoin ជាទុនបម្រុងអាចរងសម្ពាធ។ ការពិគ្រោះយោបល់បានបិទនៅថ្ងៃទី 30 ខែកញ្ញា ឆ្នាំ 2026។ គេរំពឹងថា MSCI នឹងប្រកាសសេចក្តីសម្រេចត្រឹមថ្ងៃទី 16 ខែតុលា ហើយច្បាប់ដែលបានកែសម្រួលនឹងត្រូវអនុវត្តក្នុងការពិនិត្យសន្ទស្សន៍ខែវិច្ឆិកា ឆ្នាំ 2026។ អ្នកជួញដូរគួរតាមដានសេចក្តីសម្រេច លំហូរមូលនិធិដែលរំពឹងពីសន្ទស្សន៍ និងមនោសញ្ចេតនាចំពោះការកាន់កាប់ Bitcoin របស់ក្រុមហ៊ុន។