Banta ng panuntunan ng MSCI ang mga kumpanyang may bitcoin sa treasury
Isinasaalang-alang ng MSCI ang isang bagong panuntunan para sa mga non-operating company na maaaring mag-alis sa malalaking Bitcoin treasury firm mula sa Global Investable Market Indexes nito. Kasunod ito ng hindi itinuloy na plano ng MSCI noong 2025 na direktang i-target ang mga kumpanyang may digital-asset treasury.
Sa ilalim ng balangkas, kailangang magkaroon ang mga kumpanya ng operating assets na lampas sa 50% ng kabuuang assets, at kailangan ding pumasa sa limang karagdagang pagsusuring pinansyal. Tinukoy sa simulation ng MSCI ang Strategy, na dating MicroStrategy, Metaplanet, at ang uranium investment firm na Yellow Cake bilang mga posibleng maalis.
Inakusahan ng Bitcoin Policy Institute ang MSCI na nire-repackage lamang ang dati nitong plano. Binanggit ng BPI ang metadata mula sa isang consultation presentation ng MSCI na iniulat na naglagay sa file sa isang internal folder na may label na “digital asset treasury companies”. Sinabi rin ng BPI na ang “operating assets” ay hindi isang karaniwang kategorya sa balance sheet sa ilalim ng US GAAP o IFRS, kaya malawak ang pagpapasya ng MSCI sa pag-uuri ng assets.
Ang pag-alis sa index ay maaaring magpilit sa mga fund na sumusubaybay sa benchmark na ibenta ang mga apektadong share at mabawasan ang access sa passive funds, pension mandates, at broad-market ETF. Dati nang tinantiya ng JPMorgan na maaaring makaranas ang Strategy ng humigit-kumulang $2.8 bilyong outflow, bagama’t ang kasalukuyang exposure ng mga fund na konektado sa MSCI sa Strategy ay maaaring mas mababa sa volume ng isang karaniwang araw ng trading. Ang pangmatagalang panganib ay mas mahinang institutional demand at pressure sa valuation ng mga Bitcoin treasury company.
Nagsara ang consultation noong 30 Setyembre 2026. Inaasahang iaanunsyo ng MSCI ang desisyon nito pagsapit ng 16 Oktubre, at nakatakdang gamitin ang binagong mga panuntunan sa November 2026 index review. Dapat subaybayan ng mga trader ang desisyon, inaasahang index flows, at sentiment tungkol sa corporate Bitcoin holdings.
Neutral
Ang panukala ay direktang nakatuon sa mga kumpanyang nagtataglay ng Bitcoin bilang pangunahing treasury asset, hindi sa Bitcoin mismo, kaya malamang na neutral ang agarang epekto nito sa presyo ng BTC. Ang posibleng pagtanggal sa index ay maaaring magdulot ng selling pressure sa Strategy at iba pang apektadong equity, habang pinahihina rin ang institusyonal na demand para sa corporate Bitcoin exposure. Maaari itong magdulot ng panandaliang negatibong sentiment sa mga Bitcoin treasury stock at bahagyang makaapekto sa kumpiyansa ng merkado.
Gayunman, limitado ang tinatayang forced selling kumpara sa trading volume ng Strategy, at hindi pa pinal ang mga patakaran. Malamang na mananatiling mas mahalaga sa pagpepresyo ng BTC ang pinagbabatayang merkado ng Bitcoin, liquidity, at mas malawak na macroeconomic drivers. Sa mas mahabang panahon, maaaring mabawasan ng mas malinaw o mas mahigpit na index standards ang pagiging kaakit-akit ng corporate Bitcoin accumulation, ngunit hindi tuwiran at hindi tiyak ang direktang epekto nito sa BTC. Kaya dapat ituring ng mga trader ang pangyayaring ito pangunahin bilang panganib sa equity flows at sentiment, hindi bilang isang kumpirmadong bearish catalyst para sa Bitcoin.