MSCI新规或冲击比特币储备公司
MSCI正在考虑一项新的“非运营公司”规则，可能将主要比特币储备公司移出其全球可投资市场指数。该提案延续了MSCI此前在2025年直接针对数字资产储备公司的计划，但当时的方案已被放弃。
根据拟议框架，公司的运营资产必须超过总资产的50%，随后还要接受五项额外财务测试。MSCI模拟显示，Strategy（前身为MicroStrategy）、Metaplanet以及铀投资公司Yellow Cake可能被剔除。
比特币政策研究所指责MSCI重新包装了早期计划。BPI称，MSCI咨询简报的元数据显示，文件曾存放在名为“digital asset treasury companies”的内部文件夹中。BPI还指出，“运营资产”并不是美国GAAP或国际财务报告准则下的标准资产负债表分类，这使MSCI在现金、投资和战略持股的归类上拥有较大裁量权。
指数剔除可能迫使追踪相关基准的基金卖出受影响股票，并削弱这些公司获得被动基金、养老金授权和宽基ETF资金的能力。摩根大通此前估算，Strategy可能面临约28亿美元资金流出。不过，MSCI关联基金目前持有的Strategy股份可能不足一个平均交易日的成交量。更长期的风险是机构需求下降，以及比特币储备公司估值承压。
意见征集已于2026年9月30日结束。MSCI预计在10月16日前公布决定，修订后的规则计划在2026年11月指数审查中生效。交易员应关注最终决定、潜在指数资金流和市场对企业持有比特币的情绪变化。
中性
该提案直接针对将比特币作为主要储备资产的公司，而不是比特币本身，因此对BTC价格的即时影响可能为中性。Strategy及其他受影响股票被剔除指数后，可能面临抛售压力，并削弱机构通过企业股票获得比特币敞口的需求。这可能在短期内打压比特币储备股，并对市场信心造成一定影响。
不过，相对于Strategy的交易量，预计的被动资金抛售规模有限，而且相关规则尚未最终确定。比特币自身的市场流动性、宏观经济环境和整体资金面，仍可能是决定BTC价格的更重要因素。长期来看，更严格的指数标准可能降低企业增持比特币的吸引力，但其对BTC的影响仍是间接且不确定的。因此，交易员应将此事件主要视为股票资金流和市场情绪风险，而非比特币明确的看跌催化剂。