Ang 50% threshold ng MSCI ay maaaring magpwersa ng $10–$15B na benta, yumanig sa BTC at mga crypto stock
Konsulta ang MSCI sa isang panuntunan na magtatanggal sa mga publicly listed na kumpanya mula sa kanilang Global Investable Market Indexes kung ang hawak nilang digital assets ay lumalagpas sa 50% ng kabuuang assets. Ang panukala (inilahad Oktubre 2025) ay nasa konsultasyon hanggang Disyembre 31, na may pinal na desisyon sa Enero 15, 2026 at posibleng ipatupad sa February 2026 index review. Mga 39 crypto-linked na kumpanya na may humigit-kumulang $113 bilyon na float-adjusted market cap ay kasalukuyang nasa MSCI indexes; ang mga apektadong kumpanya ay magkakasamang humahawak ng higit sa $137 bilyon sa digital assets. Mga grupong industriya at kumpanya — kabilang ang MicroStrategy (Strategy Inc.), Bitwise, Strive Asset Management at mga miner tulad ng MARA, RIOT at HUT8 — ay pormal na tutol sa hakbang, na nagsasabi na ang 50% mark-to-market balance-sheet threshold ay maling nag-aaklasipika ng mga operating business bilang passive investment vehicles. Nagbabala ang mga analyst at petisyon na maaaring pilitin ng patakarang ito ang $10–$15 bilyon na bentahan mula sa passive funds na nagta-track ng MSCI; tinatayang ng JPMorgan na ang MicroStrategy lamang ay maaaring makaranas ng humigit-kumulang $2.8 bilyon na forced outflows. Tinatayang gastos sa implementasyon at turnover sa kabuuan ng index families ay mula $50 milyon hanggang $225 milyon, na may potensyal na tracking errors na 15–150 basis points. Tinatawag ng mga kritiko na arbitraryo ang threshold at nagbabala na maaaring paulit-ulit na maisama o maalis ang mga kumpanya habang umiikot ang crypto valuations, na lumilikha ng "whipsaw" na panganib. Nagpi-price na ang mga market participant ng posibleng forced flows; maaaring pahinain ng panukala ang crypto-related equities at kumalat sa crypto markets, nagpapalakas ng volatility ng Bitcoin. Maaaring tumugon ang mga kumpanya sa pamamagitan ng pagbabago ng treasuries o pagtaas ng cash upang mapanatili ang eligibility sa index, at maaaring pigilan ng panuntunang ito ang ilang anyo ng institutional crypto adoption. Dapat bantayan ng mga trader ang desisyon ng MSCI sa Enero at anumang senyales ng passive fund rebalancing, dahil ang forced equity sales at kasunod na treasury adjustments ay maaaring magdulot ng short-term price pressure at mas mataas na volatility sa parehong crypto equities at BTC.
Bearish
Pinanukala ay nagpapataas ng posibilidad ng pinilit na pagbebenta ng mga passive na pondo na sumusubaybay sa MSCI kung ang mga kumpanya ay lumampas sa 50% na threshold ng digital-asset-sa-assets. Ang pinilit na pagbebenta ng equity sa humigit-kumulang 39 na kumpanya (tinatayang $10–$15B) ay malamang na magpababa ng presyo ng mga crypto-linked na stock at maaaring kumalat sa crypto markets, na nagpapataas ng pababang presyon at volatility para sa BTC habang inaayos ng mga kumpanya ang kanilang treasuries at nire-rebalance ng mga investor ang kanilang portfolio. Panandaliang epekto: tumataas na selling pressure at mas malawak na volatility sa BTC dahil sa equity liquidations at posibleng treasury sales. Panggitnang-term na epekto: maaaring maunaang mag-de-risk ang mga market participant, at maaaring baguhin ng mga kumpanya ang treasuries o kapital na istruktura para manatiling karapat-dapat sa index, na maaaring magpababa ng permanenteng institutional buying ng Bitcoin. Ang mark-to-market na katangian ng threshold ay lumilikha rin ng whipsaw risk — mabilis na pagpasok/paglabas sa index na naka-ugnay sa BTC price swings — na nagpapalakas ng panandaliang instability. Limitado ang bullish offset: ang ilang kumpanya ay maaaring bumili o magtaas ng cash para manatili sa mga index, ngunit ang kabuuang epekto sa presyo ng BTC ay malamang na negatibo hanggang magkaroon ng regulatory clarity o ibang desisyon sa index na magbawas ng forced-flow risk.