MSCI 검토로 암호화폐를 재무자산으로 보유한 기업들의 지수 편입이 위태로워져

MSCI가 제안한 지수 규정에 따라 비트코인 중심 기업인 Strategy와 Metaplanet, 솔라나 중심 기업인 Upexi를 포함한 5개 회사가 MSCI의 글로벌 투자 가능 시장 지수에서 제외될 위험에 놓일 수 있다. 이 프레임워크는 디지털 자산 보유량뿐 아니라 영업 자산, 비용, 현금흐름, 공정가치 변동, 외부 자금 조달 의존도도 평가한다. 영업 자산 심사를 통과하지 못한 기업은 추가 기준 5개 중 최소 4개를 충족할 경우 제외될 수 있다. MSCI는 17개 기업도 관찰 대상으로 지정했으며, 이 가운데 11개는 암호화폐 관련 기업이다. 이들 기업은 아직 제외 기준에 도달하지 않았다. 제외 가능성이 있는 5개사에 대한 최종 결정은 11월 11일로 예상되며, 변경 사항이 있으면 11월 30일 시장 마감 후 시행된다. 지수에서 제외되면 벤치마크를 추종하는 펀드가 해당 주식을 매도할 수 있다. JPMorgan은 앞서 Strategy가 제외될 경우 약 28억 달러의 자금 유출을 겪을 수 있으며, 다른 주요 지수 제공업체들도 뒤따르면 그 규모가 88억 달러까지 늘어날 수 있다고 추산했다. Strategy는 자사의 비트코인 활동이 영업 사업에 해당한다고 주장한다. MSCI의 프레임워크는 기업이 암호화폐를 보유한다는 이유만으로 자동 제외하지 않으며, 토큰 매각을 요구하지도 않는다. 그러나 패시브 투자자의 지원이 약해지면 트레저리 기업의 주가 가치와 암호화폐 매입을 위한 자금 조달 능력이 위축될 수 있다.