Przegląd MSCI zagraża obecności firm z rezerwami w kryptowalutach w indeksach

Proponowane przez MSCI zasady indeksów mogą narazić pięć spółek na usunięcie z globalnych indeksów rynków inwestowalnych tej firmy. Wśród nich są skoncentrowane na Bitcoinie Strategy i Metaplanet oraz skupiona na Solanie Upexi. Przyjęte ramy wykraczają poza same zasoby aktywów cyfrowych i obejmują ocenę aktywów operacyjnych, wydatków, przepływów pieniężnych, zmian wartości godziwej oraz zależności od finansowania zewnętrznego. Spółki, które nie przejdą oceny aktywów operacyjnych, mogą zostać wykluczone, jeśli spełnią co najmniej cztery z pięciu dodatkowych kryteriów. MSCI objęło również obserwacją 17 spółek, z których 11 jest związanych z kryptowalutami; nie osiągnęły one progu wykluczenia. Ostateczna decyzja w sprawie pięciu potencjalnych wykluczeń ma zapaść 11 listopada, a ewentualne zmiany wejdą w życie po zamknięciu rynku 30 listopada. Usunięcie z indeksu może skłonić fundusze odwzorowujące indeksy referencyjne do sprzedaży objętych nim akcji. JPMorgan szacował wcześniej, że w razie wykluczenia Strategy mogłaby odnotować odpływ środków w wysokości około 2,8 mld dolarów; kwota ta mogłaby wzrosnąć do 8,8 mld dolarów, gdyby za tym przykładem poszli inni duzi dostawcy indeksów. Strategy argumentuje, że jej działalność związana z Bitcoinem stanowi działalność operacyjną. Ramy MSCI nie przewidują automatycznego wykluczenia spółek za samo posiadanie kryptowalut ani nie wymagają sprzedaży tokenów. Mniejsze wsparcie ze strony inwestycji pasywnych może jednak wywierać presję na wyceny akcji spółek przechowujących kryptowaluty w skarbcu oraz ograniczać ich zdolność do pozyskiwania kapitału na zakupy kryptowalut.