Đợt rà soát của MSCI khiến các công ty nắm giữ crypto trong kho bạc có nguy cơ mất vị thế trong các chỉ số
Các quy tắc chỉ số được MSCI đề xuất có thể khiến năm công ty đối mặt với nguy cơ bị loại khỏi các chỉ số thị trường có thể đầu tư toàn cầu của tổ chức này, trong đó có Strategy và Metaplanet tập trung vào Bitcoin, cùng Upexi tập trung vào Solana. Khuôn khổ này không chỉ xem xét lượng tài sản kỹ thuật số nắm giữ mà còn đánh giá tài sản hoạt động, chi phí, dòng tiền, biến động giá trị hợp lý và mức độ phụ thuộc vào nguồn vốn bên ngoài. Các công ty không vượt qua bài đánh giá về tài sản hoạt động có thể bị loại nếu đáp ứng ít nhất bốn trong năm tiêu chí bổ sung.
MSCI cũng đã đưa 17 công ty vào diện theo dõi, trong đó 11 công ty có liên quan đến tiền mã hóa; các công ty này chưa đạt ngưỡng bị loại. Quyết định cuối cùng về năm trường hợp có khả năng bị loại dự kiến được đưa ra vào ngày 11 tháng 11, và mọi thay đổi sẽ có hiệu lực sau khi thị trường đóng cửa ngày 30 tháng 11. Việc bị loại khỏi chỉ số có thể khiến các quỹ mô phỏng chỉ số chuẩn bán cổ phiếu bị ảnh hưởng. Trước đó, JPMorgan ước tính Strategy có thể phải đối mặt với dòng vốn rút ra khoảng 2,8 tỷ USD nếu bị loại; con số này có thể tăng lên 8,8 tỷ USD nếu các nhà cung cấp chỉ số lớn khác làm theo.
Strategy cho rằng các hoạt động liên quan đến Bitcoin của mình cấu thành một hoạt động kinh doanh vận hành. Khuôn khổ của MSCI không tự động loại các công ty chỉ vì họ nắm giữ tiền mã hóa, cũng không yêu cầu họ bán token. Tuy nhiên, sự hỗ trợ yếu hơn từ các khoản đầu tư thụ động có thể gây sức ép lên định giá cổ phiếu của các công ty nắm giữ tiền mã hóa trong ngân quỹ và khả năng huy động vốn để mua thêm tiền mã hóa.
Neutral
Thông báo chủ yếu liên quan đến việc cổ phiếu của các công ty có đủ điều kiện được đưa vào các chỉ số MSCI hay không, chứ không phải các tài sản tiền mã hóa cơ sở. Thông báo không yêu cầu Strategy, Metaplanet hay Upexi bán Bitcoin hoặc Solana, nên không gây ra cú sốc nguồn cung trực tiếp và tức thời đối với BTC hoặc SOL. Trong ngắn hạn, nhà giao dịch có thể phản ứng với các tin tức về khả năng cổ phiếu bị bán ra do tác động của chỉ số, nhưng áp lực đó sẽ nhắm vào cổ phiếu của các công ty chứ không trực tiếp quyết định giá token. Về dài hạn, việc giảm mức độ hỗ trợ từ các chỉ số có thể khiến một số công ty nắm giữ tiền mã hóa trong ngân quỹ khó huy động vốn hơn, qua đó gián tiếp ảnh hưởng đến khả năng mua tiền mã hóa của họ. Kênh tác động này còn chưa chắc chắn và không cho thấy hướng ảnh hưởng rõ ràng đối với BTC hoặc SOL, vì vậy phù hợp với phân loại trung lập.