MSCI ডিজিটাল-অ্যাসেট ট্রেজারি কোম্পানি বাদ দেওয়ার প্রস্তাব দেয়; মাইক্রোস্ট্র্যাটেজি প্রতিবাদ করছে

| coin-turk.com
MSCI প্রস্তাব করেছে ডিজিটাল সম্পদ ট্রেজারি কোম্পানি (DATs) — বড় ক্রিপ্টো রিজার্ভ রাখে এমন ফার্মগুলো — কে নির্দিষ্ট MSCI সূচক থেকে বাদ দেওয়ার। শিল্প পরামর্শ চলমান এবং তা 31 ডিসেম্বর বন্ধ হবে, চুড়ান্ত সিদ্ধান্ত 15 জানুয়ারি নির্ধারিত এবং পরিবর্তনগুলি ফেব্রুয়ারিতে আশা করা হচ্ছে। প্রস্তাবটি DATs সংজ্ঞায়িত করতে 50% ক্রিপ্টো-সম্পদ থ্রেশহোল্ড ব্যবহার করে এবং প্রাথমিক ওয়াচলিস্টে প্রায় 38টি কোম্পানি রয়েছে, যার মধ্যে MicroStrategy (MSTR), Riot Platforms (RIOT), Marathon Digital (MARA) ইত্যাদি রয়েছে। সমালোচকরা, যার মধ্যে MicroStrategy-ও রয়েছে একটি 12-পাতার সাবমিশনে যা Michael Saylor এবং CEO Phong Le দ্বারা স্বাক্ষরিত, যুক্তি করেন DATs হল অপারেটিং কোম্পানি, ফান্ড প্রক্সি নয়, এবং 50% কাটা আকস্মিক/এলোমেলো বলে আখ্যা দিয়েছেন। তারা সতর্ক করেছেন যে বাদ দেওয়া উদ্ভাবনকে ক্ষতিগ্রস্ত করবে, MSCI-র নিরপেক্ষতা নষ্ট করবে এবং অনেক তহবিল MSCI বেঞ্চমার্ক অনুসরণ করার কারণে বড় প্যাসিভ বহির্গমন সৃষ্টি করবে। বিশ্লেষক ও রিপোর্ট (JPMorgan সহ) MSTR-এর মতো নামগুলোর সাথে সম্পর্কিত গুরুত্বপূর্ণ প্যাসিভ হোল্ডিং অনুমান করে এবং উল্লেখযোগ্য জোরপূর্বক বিক্রির সতর্কতা দেয় — JPMorgan বলেছে MicroStrategy প্রায় $2.8bn প্যাসিভ বহির্গমন সম্মুখীন করতে পারে যখন MicroStrategy অনুমান করেছে প্রায় ~$8bn পর্যন্ত — এবং নভেম্বরের দাম কমে যাওয়াকে আংশিকভাবে এই ঘোষণা-কে দায়ী করা হয়েছে। বাজার অংশগ্রহণকারীরা মনে করেন MSCI-এর পদক্ষেপ সূচকমাত্রা ট্র্যাকিং তহবিলগুলোকে প্রভাবিত শেয়ার বিক্রির দিকে ধাওয়াতে পারে, যা সেই ইকুইটিগুলোর উপর অল্প দিনের নিম্নচাপ ও অতিরিক্ত উত্থান-পতন আনবে; সমর্থকরা বলেন স্পষ্ট শ্রেণীবিভাগ দীর্ঘমেয়াদে স্বচ্ছতা ও প্রতিষ্ঠানগত বিশ্বাস বাড়াতে পারে। ট্রেডারদের উচিত পরামর্শের ফলাফল (15 জানুয়ারি), MSCI-সংযুক্ত তহবিলগুলোর রিব্যালান্সিং সূচি, ETF প্রবাহ এবং প্রভাবিত টিকারগুলিতে প্যাসিভ হোল্ডিং-গুলোর ঘনত্ব মনিটর করা যাতে স্বল্পমেয়াদি ট্রেডিং ঝুঁকি ও তরলতার প্রভাব বোঝা যায়।
Bearish
MSCI সূচক থেকে DAT বাদ দেওয়ার প্রস্তাবে বড় ক্রিপ্টো ট্রীজারির কোম্পানিগুলোর শেয়ারের জন্য স্বল্পমেয়াদী খাটতি ঝুঁকি স্পষ্টভাবে বেড়ে যায়। যদি MSCI বাদ দেওয়া চূড়ান্ত করে, MSCI বেঞ্চমার্ক অনুসরণকারী ইনডেক্স-ট্র্যাকিং ফান্ড ও ETF-গুলো প্রভাবিত নামগুলোর হোল্ডিং বিক্রি করতে বাধ্য হবে, যা কেন্দ্রীভূত প্যাসিভ আউটফ্লো ও তাৎক্ষণিক সাপ্লাই চাপ সৃষ্টি করবে। JPMorgan ও Strategy-এর অনুমান অনুযায়ী MSTR-এর মতো নামগুলোর জন্য সম্ভাব্য প্যাসিভ বিক্রয় কয়েক বিলিয়ন ডলারের হতে পারে, যা শেয়ারের দাম উল্লেখযোগ্যভাবে চাপিয়ে দিতে ও ভোলাটিলিটি বাড়িয়ে দিতে পারে। নভেম্বরে দাম কমা ইতোমধ্যেই এই অনিশ্চয়তার কিছুটা প্রতিফলন করেছিল। মধ্যম থেকে দীর্ঘ মেয়াদে, পরিষ্কার শ্রেণিবিভাগ নিয়ন্ত্রণ ও বিনিয়োগকারীর অনিশ্চয়তা কমাতে পারে এবং প্রতিষ্ঠানগত আস্থা বাড়াতে পারে — একটি নিরপেক্ষ-থেকে-ইতিবাচক কাঠামোগত প্রভাব — কিন্তু তা সম্ভাব্য স্বল্পমেয়াদী জোরপূর্বক বিক্রি ও তহবিল সংকটকে পরিহার করতে যথেষ্ট নয়। ট্রেডারদের জন্য এটি বাড়তি খাটতি ঝুঁকির সংকেত দেয়, বিশেষ করে রিব্যালেন্সিং তারিখ, ইনডেক্স অন্তর্ভুক্তির ঘোষণা, এবং ETF প্রবাহের সময়; ফান্ড হোল্ডিং, দৈনিক ETF প্রবাহ, এবং পতাকা দেওয়া টিকারগুলোর ভলিউম/দামের গতিবিধি মনিটর করা গুরুত্বপূর্ণ।