MSCI, 디지털 자산을 보유한 재무팀(트레저리) 기업 제외 제안; 마이크로스트래티지 반발

MSCI는 많은 암호화폐 준비금을 보유한 디지털 자산 재무회사(DAT)를 일부 MSCI 지수에서 제외하는 방안을 제안했습니다. 업계 의견수렴은 12월 31일 종료되며 최종 결정은 1월 15일 예정이고 변경은 2월에 적용될 것으로 예상됩니다. 제안은 DAT를 정의하기 위해 암호자산 비중 50% 기준을 사용하며, 초기 감시 대상 약 38개사에는 MicroStrategy(MSTR), Riot Platforms(RIOT), Marathon Digital(MARA) 등이 포함되어 있습니다. 비판자들, 포함하여 Michael Saylor와 CEO Phong Le가 서명한 MicroStrategy의 12페이지 분량 제출문에서는 DAT는 운용기업이지 펀드 대체물이 아니며 50% 기준은 임의적이라고 주장합니다. 그들은 제외 시 혁신을 훼손하고 MSCI의 중립성을 해치며 많은 펀드가 MSCI 벤치마크를 추종하기 때문에 대규모 패시브 자금 유출을 초래할 것이라고 경고합니다. 애널리스트들과 보고서(예: JPMorgan)는 MSTR 등과 연관된 상당한 패시브 보유를 추정하며 대규모 강제 매도가 발생할 수 있다고 경고합니다 — JPMorgan은 MicroStrategy가 약 28억 달러의 패시브 자금 유출에 직면할 수 있다고 제시했고 MicroStrategy는 최대 약 80억 달러까지 추정합니다 — 또한 11월의 가격 약세가 이미 부분적으로 이 발표와 연관되어 있음을 지적합니다. 시장 참여자들은 MSCI의 조치가 지수 추적 펀드로 하여금 영향을 받는 주식을 매도하게 만들어 해당 주식에 단기적인 하방 압력과 변동성 증가를 초래할 것으로 예상합니다; 지지자들은 명확한 분류가 장기적 투명성과 기관 신뢰를 높일 수 있다고 말합니다. 트레이더는 의견수렴 결과(1월 15일), MSCI 연계 펀드의 리밸런싱 일정, ETF 흐름 및 영향을 받는 종목에 대한 패시브 보유 집중도를 모니터링하여 단기 거래 리스크와 유동성 영향에 대비해야 합니다.