MSCI 建議剔除持有數碼資產的財資公司；MicroStrategy 表示反對
MSCI 建議將持有大量加密資產的數碼資產財庫公司（DATs）從部分 MSCI 指數中剔除。業界諮詢將於12月31日截止，最終決定擬於1月15日，並預計於2月實施變更。建議以50%加密資產門檻定義DATs，初步觀察名單大約有38家公司，包括 MicroStrategy（MSTR）、Riot Platforms（RIOT）、Marathon Digital（MARA）等。批評者包括 MicroStrategy，在一份由 Michael Saylor 及行政總裁 Phong Le 簽署的12頁提交文件中，指 DATs 是營運公司，而非基金代理，並批評50%門檻屬武斷。批評者警告，若被剔除會破壞創新、損害 MSCI 的中立性，並引發大量被動資金流出，因為許多基金追踪 MSCI 基準。分析師及報告（包括 JPMorgan）估算與 MSTR 等名稱相關的被動持倉具重大規模，並警告可能出現大量被迫拋售 — JPMorgan 指 MicroStrategy 可能面臨約28億美元的被動資金流出，而 MicroStrategy 自行估計最多約80億美元 — 並指出11月股價疲弱已部分歸因於該公告。市場參與者預期 MSCI 的舉措可能促使指數追蹤基金出售受影響股份，造成該等股票短期向下壓力及波動性上升；支持者則稱，更清晰的分類可提升長期透明度及機構信心。交易員應監察諮詢結果（1月15日）、與 MSCI 相關基金的再平衡時間表、ETF 資金流向及受影響代號的被動持倉集中度，以應對短期交易風險及流動性影響。
Bearish
將DAT從MSCI指數剔除的建議，為擁有大量加密貨幣庫藏的公司股票帶來明顯的短期下行風險。若MSCI最終決定剔除，追蹤MSCI基準的指數基金及ETF將被迫出售受影響名稱的持倉，造成集中的被動資金流出和即時供應壓力。JPMorgan及Strategy的估算指出，如MSTR等名稱可能出現數十億美元的被動賣盤，可能實質性壓低股價並增加波動性。十一月的價格疲弱已反映部分此類不確定性。中至長期來看，更明確的分類或可減少監管及投資者不確定性，提升機構信心——結構上屬中性至正面影響——但這不足以抵消可能出現的短期被迫出售和流動性擠壓。對交易員而言，這意味下行風險增加，特別是在再平衡日期、指數納入公告及ETF資金流附近；監察基金持倉、每日ETF資金流及被標記股票的成交量／價格走勢至關重要。