MSCI עוצר את התוכנית להוציא את DATCOs, מקל על הלחץ לטווח הקצר על מניות בעלות אוצרות קריפטו
MSCI עצרה סיווג מוצע שהיה מייתר את חברות ה־Digital Asset Treasury (DATCOs) — חברות שבעלות למעלה מ־50% מהנכסים בקריפטו — מתוך המדדים הגלובליים העיקריים שלה. ההפיכה, שנבעה ממשוב משקיעים, מסירה את הסיכון הטכני המיידי של מכירות כפויות על ידי קרנות פסיביות שעוקבות אחרי מדדי MSCI ומפחיתה ככל הנראה את לחץ המכירה בטווח הקצר על מניות בעלות מזומנים בקריפטו. ההודעה הביאה לזינוק בחברות עם תזמונות טוקן גדולות (במיוחד Strategy/לשעבר MicroStrategy), אם כי תנועות מחירי הטוקנים (למשל ביטקוין) צמצמו חלק מהרווחים. MSCI אמרה שההחלטה זמנית ושהיא תמשיך לחקור סיווגים; ייתכן שתקנה פטור (grandfather) לחברות DATCO שכבר קיימות במדדים. הקשר: אסטרטגיות DATCO התרחבו ב־2025 כאשר חברות ציבוריות צברו BTC, ETH, SOL וטוקנים אחרים, ויצרו פרוקסי מנייתי תנודתי לקריפטו. סוחרים צריכים לשים לב שההחלטה מורידה את הסיכוי ליציאות מיידיות מונעות מדד ויכולה לתמוך במניות מקושרות לביטקוין ובזרמי מוסדיים בטווח הקצר, אך חוסר הוודאות לגבי סיווג, חשבונאות ורגולציה נמשך — כלומר מניות אלו עדיין מתנהגות כפרוקסי ביטקוין בעלות מינוף גבוה ויכולות להיות תנודתי אם MSCI תחזור לדיון על הזכאות.
Bullish
ההשהיה של MSCI מבטלת את הזרז הטכני המיידי למכירות מאולצות על ידי קרנות פסיביות העוקבות אחר המדדים שלה, אשר ככל הנראה היו יוצרים לחץ ירידות מהותי לטווח הקצר על מניות הקשורות לביטקוין ואולי גם על הביטקוין עצמו. על ידי שמירת ה‑DATCOs במדדים (ובהסתברות מתן הגנת סבירות לחברים הנוכחיים), ההחלטה מפחיתה את ההסתברות ליציאות אוטומטיות גדולות הקשורות לסיווג מחודש של המדד ולכן תומכת לטווח הקצר במניות הקשורות ל‑BTC ובזרמי המוסדיים. עם זאת, ההשפעה מותנית ומוגבלת: MSCI תמשיך לחקור סיווגים ועלולה לשנות כללים בהמשך, ומניות DATCO נשארות רגישות מאוד לתנודות במחיר הטוקן. לפיכך, ההשפעה הנקודתית על המטבע הקריפטו (BTC) היא במעט שורית בטווח הקצר בשל סיכון מופחת למכירה מאולצת ואפשרות לייצוב בביקוש המוסדי, אך הפוטנציאל לטווח הארוך נותר בלתי ודאי שכן סיכוני רגולציה, חשבונאות וזכאות למדדים עלולים לצוץ מחדש.