MSCI menangguhkan rancangan untuk mengecualikan DATCOs, mengurangkan tekanan jangka pendek ke atas saham dengan perbendaharaan kripto
MSCI telah menangguhkan cadangan pengkelasan semula yang dicadangkan yang akan mengeluarkan Digital Asset Treasury Companies (DATCOs) — firma dengan lebih 50% aset dalam kripto — daripada indeks global utamanya. Pembalikan itu, dicetuskan oleh maklum balas pelabur, menghapus risiko teknikal segera pengurangan paksa oleh dana pasif yang menjejak indeks MSCI dan kemungkinan mengurangkan tekanan jual jangka pendek ke atas ekuiti perbendaharaan token kripto. Pengumuman itu mencetuskan kenaikan bagi firma dengan rizab token besar (terutama Strategy/ bekas MicroStrategy), walaupun pergerakan harga token (contohnya Bitcoin) mengurangkan sebahagian keuntungan. MSCI berkata keputusan itu bersifat sementara dan ia akan terus mengkaji pengkelasan; ia mungkin memberi perlindungan "grandfather" kepada DATCO sedia ada yang sudah berada dalam indeks. Konteks: Strategi DATCO berkembang pada 2025 apabila syarikat awam mengumpul BTC, ETH, SOL dan token lain, mewujudkan proksi ekuiti yang mudah berubah untuk kripto. Peniaga harus ambil perhatian bahawa keputusan ini mengurangkan kemungkinan aliran keluar yang dipacu indeks serta boleh menyokong ekuiti berkaitan BTC dan aliran institusi dalam jangka pendek, tetapi ketidakpastian pengkelasan, perakaunan dan peraturan kekal — bermakna saham ini masih berkelakuan seperti proksi Bitcoin bertambah guna dan boleh menjadi tidak stabil jika MSCI menilai semula kelayakan.
Bullish
Pemberhentian MSCI menghapus pemangkin teknikal segera untuk penjualan paksa oleh dana pasif yang menjejaki indeksnya, yang berkemungkinan besar telah mewujudkan tekanan ke bawah jangka pendek yang ketara ke atas ekuiti berkaitan Bitcoin dan mungkin juga Bitcoin itu sendiri. Dengan mengekalkan DATCO dalam indeks (dan berpotensi memberi pengecualian kepada konstituen semasa), keputusan itu mengurangkan kebarangkalian aliran keluar automatik besar yang berkaitan dengan pengkelasan semula indeks dan oleh itu menyokong secara jangka pendek saham berkaitan BTC dan aliran institusi. Walau bagaimanapun, impaknya bersyarat dan terhad: MSCI akan terus mengkaji pengkelasan dan boleh menukar peraturan kemudian, dan ekuiti DATCO kekal sangat sensitif kepada turun naik harga token. Oleh itu, kesan bersih ke atas kripto (BTC) sedikit menaik dalam jangka pendek disebabkan risiko penjualan paksa yang berkurangan dan potensi penstabilan permintaan institusi, tetapi kenaikan jangka panjang kekal tidak pasti kerana risiko regulatori, perakaunan dan kelayakan indeks boleh muncul semula.