Michael Saylor 力保 MicroStrategy (MSTR) 留在 MSCI 指數，MSCI 正檢視加密貨幣比重高的公司
MicroStrategy行政總裁Michael Saylor正積極與指數供應商MSCI接觸，因該公司正在檢視是否將擁有大量數碼資產庫藏的公司從其全球指數中剔除。MicroStrategy（MSTR）在累積大量比特幣後於2024年5月加入MSCI世界指數，現正參與審核過程並遊說留隊。據報MSCI正考慮一個門檻（討論數值：約當數碼資產佔總資產超過50%的公司）並計劃於一月中旬前作出決定。摩根大通估計，若將MSTR從MSCI USA及MSCI World剔除——並若其他指數供應商跟進類似行動——可能觸發大量被動資金流出（摩根大通早前引用的更廣泛數字：約88億美元跨機構；路透引述對MSTR個別估算約28億美元）。MicroStrategy對預測的流出規模有異議，指出其1.11倍槓桿及資產負債表結構可抵禦急劇的比特幣下跌。公司龐大的比特幣持倉（於被納入MSCI時報稱約214,000 BTC）及近期波動已迫使盈利預期出現巨大波動，凸顯該股對比特幣價格走勢的敏感性。對交易者而言：若被指數剔除，可能減少被動ETF及機構對MSTR的需求、增加股價波動，並使未來的股本或債務籌資更複雜；MSCI的任何決定亦可能因MicroStrategy佔比偏大的庫藏配置而影響比特幣市場情緒。主要關鍵詞：MicroStrategy、MSCI指數、MSTR、Bitcoin、被動資金流。
Neutral
單獨來看，該消息對 BTC 價格屬中性。直接而言，事件集中於 MicroStrategy 的指數資格，以及機構被動資金可能從 MSTR 股份重新分配，而非立即對比特幣供需動力產生重大變化。若 MSTR 被剔除出主要指數，可能會減少機構/被動對 MSTR 股份的需求，增加 MSTR 股份波動性——對該股不利——並可能削弱一個將 BTC 情緒隱含連接至企業金庫的零售/機構工具。然而，MicroStrategy 本身持有大量 BTC；該公司若實質出售比特幣，將對 BTC 構成利空，但現有報導僅指出此為可能性，且公司對預測的資金流出估算表示反對。摩根大通的流出情景暗示潛在的次級壓力，但 MicroStrategy 否認那些數字並強調資產負債表的韌性。短期內，市場反應或限於 MSTR 波動性增加及頭條帶來的零星 BTC 情緒波動。中至長期，若指數剔除廣泛發生並迫使多家企業金庫實際出售 BTC，或導致對加密相關股票持續較低的被動需求，則影響可能轉為對 BTC 不利。基於現有資訊——積極討論、有爭議的流出數字、及未確認的大規模比特幣拋售——對 BTC 的即時預期價格影響為中性。