Strategy تواجه خطر الاستبعاد من مؤشر MSCI مع تراجع أسهمها بنسبة 4%
تراجعت أسهم Strategy بنسبة 4% بعدما أعلنت MSCI أنها قد تستبعد الشركة من مؤشراتها العالمية للأسهم، بموجب قواعد تستهدف الشركات التي تتكوّن أصولها أساسًا من استثمارات بدلًا من أصول تشغيلية. ومن المتوقع أن تعلن MSCI قرارها في 11 نوفمبر، على أن تدخل أي تغييرات حيّز التنفيذ بعد إغلاق السوق في 30 نوفمبر. وقدّرت أرقام سابقة لـJPMorgan أن التدفقات الخارجة المحتملة من أسهم Strategy بسبب تغييرات المؤشرات قد تبلغ نحو 2.8 مليار دولار. وستؤثر عمليات البيع هذه في الأسهم، لكنها لن تُلزم Strategy ببيع 848,250 BTC التي تملكها، وتُقدّر قيمتها بنحو 69.67 مليار دولار. لكن تراجع الطلب على أسهم Strategy قد يصعّب على الشركة جمع الأموال لشراء البيتكوين مستقبلًا. كما تعتزم MSCI إنهاء التدابير المؤقتة للشركات التي تشكّل أصولها الرقمية 50% على الأقل من إجمالي أصولها.
Neutral
يتعلق الخبر المباشر بأسهم شركة Strategy واحتمال حدوث تدفقات خارجة من الأسهم مدفوعة بالمؤشرات، وليس ببيع مُعلن لعملة البيتكوين التي تملكها الشركة. لذلك، يظل التأثير المباشر على أسعار BTC محدودًا، ما يدعم تصنيفًا محايدًا. على المدى القصير، قد يراقب المتداولون تقلبات BTC إذا جرى ربط احتمال البيع القسري، عن طريق الخطأ، بحيازات Strategy، لكن بيع الأسهم المرتبط بالمؤشرات لا يستلزم بحد ذاته بيع BTC. وعلى المدى الأطول، قد يؤدي انخفاض الطلب على أسهم Strategy إلى تقييد قدرتها على جمع رأس المال وزيادة احتياطياتها من البيتكوين، ما يضعف بدرجة طفيفة مصدرًا محتملًا للطلب على الشراء. وهذا خطر غير مباشر، وليس تغيرًا مؤكدًا في معروض BTC أو ظروف السوق.