Strategy risque d’être exclue de l’indice MSCI alors que son action chute de 4 %
L’action Strategy a chuté de 4 % après que MSCI a annoncé qu’elle pourrait retirer l’entreprise de ses indices boursiers mondiaux, en vertu de règles visant les sociétés dont les actifs sont principalement constitués d’investissements plutôt que d’actifs d’exploitation. MSCI devrait annoncer sa décision le 11 novembre, et toute modification prendra effet après la clôture des marchés le 30 novembre. Selon des estimations antérieures de JPMorgan, les sorties de capitaux liées aux indices depuis l’action Strategy pourraient atteindre environ 2,8 milliards de dollars. De telles ventes affecteraient l’action, mais n’obligeraient pas Strategy à vendre ses 848 250 BTC, évalués à environ 69,67 milliards de dollars. Toutefois, une baisse de la demande pour les actions Strategy pourrait compliquer la levée de fonds destinée aux futurs achats de bitcoins. MSCI prévoit également de mettre fin aux mesures temporaires appliquées aux entreprises dont les actifs numériques représentent au moins 50 % des actifs.
Neutral
La nouvelle immédiate concerne l’action de Strategy et d’éventuelles sorties de capitaux liées aux indices, et non une vente de ses bitcoins qui aurait été signalée. L’effet direct sur le prix du BTC est donc limité, ce qui justifie une classification neutre. À court terme, les traders pourraient surveiller la volatilité du BTC si la possibilité de ventes forcées était associée à tort aux avoirs de Strategy. Toutefois, les ventes d’actions liées aux indices n’impliquent pas en elles-mêmes une vente de BTC. À plus long terme, une baisse de la demande pour les actions de Strategy pourrait limiter sa capacité à lever des capitaux et à accroître sa réserve de bitcoins, affaiblissant modestement une source potentielle de demande d’achat. Il s’agit d’un risque indirect, et non d’un changement confirmé de l’offre de BTC ou des conditions du marché.