MSCI-এর পর্যালোচনা ২.৮ বিলিয়ন ডলারের কৌশলে শেয়ার বিক্রির ঝুঁকি বাড়াচ্ছে
MSCI নতুন স্ক্রিনিং মানদণ্ড পর্যালোচনা করছে, যার ফলে Strategy, Metaplanet এবং ইউরেনিয়ামধারী Yellow Cake প্রধান সূচকগুলো থেকে বাদ পড়তে পারে। প্রস্তাবিত MSCI পর্যালোচনায় কোম্পানিগুলোর পরিচালন সম্পদের পর্যাপ্ত অংশ রয়েছে কি না তা মূল্যায়ন করা হতে পারে, তবে US GAAP বা IFRS-এর অধীনে এই শব্দটির স্পষ্ট সংজ্ঞা নেই। এই অনিশ্চয়তা AST SpaceMobile এবং Lithium Americas-এর মতো প্রতিষ্ঠানগুলোকেও প্রভাবিত করতে পারে।
JPMorgan-এর অনুমান, Strategy সূচক থেকে বাদ পড়লে MSCI-সংশ্লিষ্ট তহবিলগুলো প্রায় ২.৮ বিলিয়ন ডলারের Strategy শেয়ার বিক্রি করতে পারে। অন্যান্য সূচক সরবরাহকারী একই পদক্ষেপ নিলে সম্ভাব্য বিক্রয় বেড়ে ৮.৮ বিলিয়ন ডলারে পৌঁছাতে পারে। MSCI ১৬ অক্টোবরের মধ্যে সিদ্ধান্ত ঘোষণা করবে বলে আশা করা হচ্ছে, এবং যেকোনো পরিবর্তন ডিসেম্বরের সূচক পর্যালোচনার সময় কার্যকর হতে পারে।
MSCI-এর পর্যালোচনা Strategy-এর জন্য প্যাসিভ তহবিল প্রবাহের ঝুঁকি তৈরি করছে এবং MSTR-এর স্বল্পমেয়াদি অস্থিরতা বাড়াতে পারে। তবে বিনিয়োগকারীরা এটিকে কর্পোরেট বিটকয়েন ট্রেজারি কোম্পানিগুলোর বিরুদ্ধে বৃহত্তর চ্যালেঞ্জ হিসেবে না দেখলে বিটকয়েনের ওপর সরাসরি প্রভাব সীমিতই থাকার সম্ভাবনা বেশি।
Neutral
তাৎক্ষণিক প্রধান ঝুঁকি স্পট বিটকয়েনের পরিবর্তে Strategy-এর শেয়ারে কেন্দ্রীভূত। কোম্পানিটিকে বাদ দেওয়া হলে MSCI-সংশ্লিষ্ট তহবিলগুলোকে প্রায় ২.৮ বিলিয়ন ডলারের MSTR বিক্রি করতে হতে পারে, যা স্বল্পমেয়াদে তীব্র অস্থিরতা সৃষ্টি করতে এবং বিটকয়েন ট্রেজারি কোম্পানিগুলোর প্রতি আস্থা দুর্বল করতে পারে। আরও বিস্তৃতভাবে সূচক-প্রদানকারীরা এটি গ্রহণ করলে ইকুইটি প্রবাহজনিত চাপ বাড়তে পারে।
তবে বিটকয়েনের ক্ষেত্রে প্রস্তাবিত পরিবর্তনটি তহবিলগুলোকে সরাসরি BTC বিক্রি করতে বাধ্য করে না। ব্যবসায়ীরা MSCI-এর পর্যালোচনাকে করপোরেট বিটকয়েন গ্রহণের ক্ষেত্রে setback হিসেবে দেখলে ক্রিপ্টোকারেন্সিটি পরোক্ষ চাপের মুখে পড়তে পারে, কিন্তু সারসংক্ষেপগুলোতে তাৎক্ষণিক স্পট-মার্কেট বিক্রির কোনো প্রমাণ নেই। ঐতিহাসিকভাবে, সূচক থেকে বাদ পড়ার প্রতিক্রিয়া সংশ্লিষ্ট ইকুইটিতেই সবচেয়ে বেশি দেখা যায়; অন্তর্নিহিত সম্পদে প্রতিক্রিয়া তুলনামূলকভাবে সীমিত থাকে, যদি না ঘটনাটি চাহিদা বা বিনিয়োগকারীদের মনোভাবকে উল্লেখযোগ্যভাবে পরিবর্তন করে। তাই BTC-এর ওপর প্রত্যাশিত সরাসরি মূল্যপ্রভাব নিরপেক্ষ, তবে দীর্ঘমেয়াদে নেতিবাচক মনোভাবের ঝুঁকি রয়েছে।