MSCI:n arviointi uhkaa 2,8 miljardin dollarin strategian osakkeiden joukk بيعä
MSCI tarkastelee uusia seulontakriteerejä, jotka voisivat johtaa Strategyn, Metaplanetin ja uraania omistavan Yellow Caken poistamiseen tärkeimmistä indekseistä. MSCI:n ehdottamassa tarkastelussa voidaan arvioida, onko yhtiöillä riittävä osuus liiketoimintaan liittyviä varoja, mutta termiä ei ole määritelty selkeästi Yhdysvaltain GAAP:n tai IFRS-standardien nojalla. Epävarmuus voi vaikuttaa myös AST SpaceMobilen ja Lithium Americasin kaltaisiin yhtiöihin.
JPMorgan arvioi, että MSCI:hin sidoksissa olevat rahastot voisivat myydä Strategyn osakkeita noin 2,8 miljardin dollarin arvosta, jos yhtiö poistetaan indeksistä. Jos muut indeksintarjoajat seuraavat perässä, mahdollinen myynti voisi nousta 8,8 miljardiin dollariin. MSCI:n odotetaan ilmoittavan päätöksestään 16. lokakuuta mennessä, ja mahdolliset muutokset voisivat tulla voimaan joulukuun indeksitarkistuksen yhteydessä.
MSCI:n tarkastelu aiheuttaa Strategylle passiivisiin pääomavirtoihin liittyvän riskin ja voi lisätä MSTR:n lyhyen aikavälin volatiliteettia. Suora vaikutus Bitcoiniin jää todennäköisesti rajalliseksi, elleivät sijoittajat pidä toimenpidettä laajempana haasteena yrityksille, jotka pitävät Bitcoinia yrityksen kassavarannossa.
Neutral
Suurin välitön riski kohdistuu Strategy-yhtiön osakkeeseen eikä niinkään spot-markkinoiden bitcoiniin. MSCI-indekseihin sidoksissa olevat rahastot saattavat joutua myymään noin 2,8 miljardin dollarin arvosta MSTR-osakkeita, jos yhtiö poistetaan indeksistä. Tämä voisi aiheuttaa voimakasta lyhyen aikavälin volatiliteettia ja heikentää suhtautumista yrityksiin, jotka pitävät bitcoinia taseessaan. Indeksien tarjoajien laajempi siirtyminen samaan käytäntöön voisi lisätä osakemarkkinoiden pääomavirroista johtuvaa painetta.
Bitcoinin osalta ehdotettu muutos ei kuitenkaan suoraan velvoita rahastoja myymään BTC:tä. Kryptovaluutta voi joutua välilliseen paineeseen, jos treidaajat tulkitsevat MSCI:n tarkastelun takaiskuksi yritysten bitcoin-adoptiolle, mutta yhteenvedot eivät tarjoa näyttöä välittömistä spot-markkinoiden myynneistä. Historiallisesti indeksistä poistamisen vaikutukset ovat yleensä voimakkaimpia kyseisessä osakkeessa, kun taas kohde-etuus reagoi rajallisemmin, ellei tapahtuma muuta olennaisesti kysyntää tai sijoittajien mielialaa. Siksi suoran vaikutuksen BTC:n hintaan odotetaan olevan neutraali, vaikka pitkällä aikavälillä mielialan heikkenemiseen liittyy riski.