כללי MSCI מסכנים מניות של חברות המחזיקות קריפטו באוצר שלהן בהוצאה ממדדים
MSCI אימצה כללי זכאות חדשים למדדי Global Investable Market שלה, שעשויים להשפיע על חברות המחזיקות נכסים דיגיטליים באוצר שלהן, ובהן Strategy (MSTR), Metaplanet ו-Upexi (UPXI). יותר מ-50% מנכסי החברה צריכים להיות מסווגים כנכסים תפעוליים, ועליה לעמוד בחמישה מבחנים פיננסיים. חברות שכבר נכללות במדדים יצטרכו בדרך כלל להיכשל בלפחות ארבעה מבחנים לאורך שתי תקופות דיווח שנתיות לפני שיוסרו. גם SharpLink (SBET), TON Strategy Company (TONX), Solana Company (HSDT) ו-DeFi Development Corp. (DFDV) נמצאות ברשימת מעקב. MSCI מתכננת לפרסם את הרשימה הסופית ב-11 בנובמבר, והשינויים ייכנסו לתוקף לאחר סקירת 30 בנובמבר 2026. ההערכה הקודמת של JPMorgan, שלפיה ייתכן שתתבצע מכירת מניות Strategy בהיקף של 2.8 מיליארד דולר, התבססה על הצעה קודמת ולא על הכללים שאומצו. Strategy מסרה כי קרנות העוקבות אחר מדדי MSCI החזיקו בכ-13 מיליון מניות, שהם 3.1% מהמניות הרגילות שלה שבמחזור ופחות מנפח מסחר של יום אחד. החלטת MSCI עשויה להכביד על המניות המושפעות אם קרנות העוקבות אחר המדדים ימכרו, אף שתגובת השוק עד כה הייתה מתונה. ההשפעה הישירה על מחירי מטבעות הקריפטו עדיין אינה ודאית.
Neutral
החדשות עוסקות בעיקר בשאלה אם מניות של חברות המחזיקות נכסים דיגיטליים באוצר שלהן זכאיות להיכלל במדדי מניות, ולא בשינוי ביסודות או בהיצע של מטבעות הקריפטו שהן מחזיקות. בטווח הקצר, מכירות אפשריות המונעות משינויים במדדים עשויות להגביר את התנודתיות במניות המושפעות ולהשפיע על הסנטימנט כלפי חברות אוצר קריפטו. עם זאת, ההחזקות של Strategy בקרנות מדד, כפי שדווחו, מייצגות פחות מיום מסחר אחד, והאומדן המצוטט בהרחבה של 2.8 מיליארד דולר התבסס על הצעה קודמת. לכן אין להתייחס אליו כאל תחזית מכירות מאושרת לפי הכללים שאומצו. הרשימה הסופית עדיין ממתינה לפרסום, ולכן נותר מקום לאי-ודאות ולהתאמות פוזיציה. בטווח הארוך, כל השפעה על BTC, SOL או TON תהיה תלויה בשאלה אם לחץ הקשור למדדים ישנה את יכולתן או את נכונותן של חברות אלה לקנות ולהחזיק טוקנים. הסיכומים אינם מספקים ראיות לשינוי ישיר כזה, ולכן השפעת המחיר הצפויה על מטבעות הקריפטו שהוזכרו היא ניטרלית.