Правила MSCI ставлять під загрозу виключення з індексів акції компаній, які тримають криптовалюти у своїй казні
MSCI ухвалила нові правила відповідності для своїх індексів Global Investable Market, які можуть вплинути на компанії, що тримають цифрові активи у своїх казначейських резервах, зокрема Strategy (MSTR), Metaplanet і Upexi (UPXI). Понад 50% активів компанії мають бути класифіковані як операційні активи, а сама компанія повинна пройти п’ять фінансових тестів. Як правило, компанії, що вже входять до індексу, мають не пройти щонайменше чотири тести протягом двох річних звітних періодів, перш ніж їх виключать. До списку спостереження також внесено SharpLink (SBET), TON Strategy Company (TONX), Solana Company (HSDT) і DeFi Development Corp. (DFDV). MSCI планує оприлюднити остаточний список 11 листопада, а зміни набудуть чинності після перегляду 30 листопада 2026 року. Попередня оцінка JPMorgan щодо можливого продажу акцій Strategy на суму 2,8 млрд доларів ґрунтувалася на попередній пропозиції, а не на ухвалених правилах. Strategy повідомила, що фонди, які відстежують індекси MSCI, володіли приблизно 13 млн акцій — 3,1% її звичайних акцій в обігу та менш ніж обсяг торгів за один день. Рішення MSCI може тиснути на акції компаній, яких воно стосується, якщо індексні фонди продаватимуть їх, хоча реакція ринку наразі була помірною. Прямий вплив на ціни криптовалют залишається невизначеним.
Neutral
Новина стосується насамперед того, чи відповідають акції компаній, які тримають цифрові активи у своїх казначейських резервах, критеріям включення до індексів, а не змін у фундаментальних показниках або пропозиції криптовалют, якими вони володіють. У короткостроковій перспективі можливі продажі, зумовлені індексами, можуть посилити волатильність акцій, яких це стосується, та вплинути на настрої щодо криптоказначейських компаній. Однак розкриті Strategy вкладення в індексні фонди становлять менше ніж один день торгового обсягу, а широко цитована оцінка в 2,8 млрд доларів ґрунтувалася на попередній пропозиції, тому її не слід вважати підтвердженим прогнозом продажів за ухваленими правилами. Остаточний список ще не оприлюднено, тож зберігається невизначеність і можливість коригування позицій. У довгостроковій перспективі будь-який вплив на BTC, SOL або TON залежатиме від того, чи змінить тиск, пов’язаний з індексами, здатність або готовність цих компаній купувати токени й утримувати їх. У зведеннях немає свідчень такої прямої зміни, тому очікуваний вплив на ціни згаданих криптовалют є нейтральним.