MSTR wykazuje stratę 12,4 mld USD w IV kwartale, gdy załamanie Bitcoina powoduje silną zmienność, firma zwiększa rezerwę gotówkową
MicroStrategy (MSTR) odnotowała stratę netto w wysokości 12,4 mld USD w IV kwartale, głównie spowodowaną stratami mark-to-market po spadku BTC o około 22% w ciągu kwartału. Firma posiada około 713 502 BTC przy średnim koszcie bliskim 76 000 USD za monetę. Bitcoin spadł z październikowych szczytów do minimów blisko 62 500 USD pod koniec grudnia, zwiększając straty „na papierze” MicroStrategy, mimo że firma nadal akumulowała BTC. Akcje MSTR gwałtownie spadły (około 17% intraday) w trakcie wyprzedaży. Kierownictwo podało, że nie doszło do naruszenia covenantów zadłużenia i podkreśliło rezerwę gotówkową w wysokości 2,25 mld USD oraz dług niepodlegający wymagalności do 2027 r., co zmniejsza ryzyko przymusowej sprzedaży. Firma rozszerzyła także preferencyjny kredytowy mechanizm oparty na akcjach dla aktywów cyfrowych i odnotowała wysoką stopę zwrotu z BTC za rok fiskalny 2025. Dane rynkowe wykazały dużą aktywność likwidacji z użyciem dźwigni podczas spadku BTC, co podnosi krótkoterminowe ryzyko spadków i zmienności. Wskaźniki techniczne przytoczone w aktualizacjach wskazują na trend spadkowy dla BTC z RSI w stanie wyprzedania i kluczowymi poziomami wsparcia przy ~62k i ~48k oraz oporami przy ~66k i ~82k. Dla traderów: oczekujcie zwiększonej krótkoterminowej zmienności dla BTC i MSTR, potencjalnych okazji do odbicia z warunków wyprzedania, ale dalsza akumulacja instytucjonalna i rezerwy gotówkowe MicroStrategy mogą ograniczyć natychmiastowe przymusowe sprzedaże. Główne słowa kluczowe: MicroStrategy, Bitcoin, MSTR, cena BTC, zmienność kryptowalut.
Bearish
Wiadomość jest niedźwiedzia dla ceny BTC w krótkim terminie. Duże straty mark-to-market u dużego podmiotu instytucjonalnego zwróciły uwagę rynku i zbiegły się z istotnymi likwidacjami z dźwignią, co zwiększa krótkoterminowe ryzyko spadku i zmienności. Spadek BTC w IV kwartale i późniejszy spadek akcji MSTR zwiększają prawdopodobieństwo dalszych sprzedaży wywołanych paniką lub redukcji ryzyka przez innych inwestorów. Jednak czynniki łagodzące ograniczają długoterminową presję negatywną: MicroStrategy nadal akumuluje BTC, raportuje solidne metryki zwrotu z BTC, posiada około 2,25 mld USD rezerw gotówkowych i twierdzi, że jego covenanty dłużne pozostają nienaruszone do 2027 roku — to zmniejsza prawdopodobieństwo natychmiastowych przymusowych wyprzedaży i wspiera popyt strukturalny. Traderzy powinni zatem spodziewać się podwyższonej zmienności i potencjalnie gwałtownych ruchów intraday (skłonność spadkowa), monitorując przepływy on-chain, ujawnienia MSTR i metryki likwidacji w poszukiwaniu oznak kapitulacji lub ponownej akumulacji, które z czasem mogą uczynić sentyment neutralnym lub byczym.