Chiến lược bán Bitcoin có thể tài trợ cho việc mua lại trái phiếu 2029 trị giá 1,5 tỷ USD
Strategy Inc. (MSTR) đã đồng ý mua lại khoảng 1,5 tỷ USD trái phiếu chuyển đổi ưu tiên lãi suất 0% đáo hạn năm 2029. Hồ sơ gửi lên SEC ước tính giá mua lại bằng tiền mặt khoảng 1,38 tỷ USD, nhưng số tiền cuối cùng phần nào phụ thuộc vào giá cổ phiếu Loại A trong một khoảng thời gian đo lường xác định.
Giao dịch dự kiến sẽ hoàn tất vào khoảng ngày 19/5. Sau khi thanh toán, Strategy dự định hủy các trái phiếu mua lại để giảm nợ đang lưu hành.
Đối với các nhà giao dịch tiền điện tử, sự bất định chính là việc bán bitcoin của Strategy được liệt kê rõ ràng là một nguồn tài trợ có thể cho đợt mua lại (cùng với dự trữ tiền mặt và thu hồi từ chứng khoán), mặc dù công ty không xác nhận sẽ bán BTC. Ban lãnh đạo trước đây đã gợi ý rằng bitcoin có thể được bán nếu điều đó gia tăng bitcoin trên mỗi cổ phiếu, làm tăng rủi ro cho luận điểm lâu nay là “giữ bitcoin”.
Điều này khiến MSTR và tâm lý liên quan tới BTC nhạy cảm với các hành động trên bảng cân đối và động lực pha loãng tiềm ẩn. Đồng thời, Strategy tiếp tục thay đổi nguồn tài trợ bao gồm bán cổ phiếu thường và mua thêm BTC, nên phản ứng thị trường có thể phụ thuộc vào việc các nhà giao dịch nhìn nhận đợt mua lại trái phiếu là tối ưu hóa nợ hay là tiền đề cho việc bán bitcoin của Strategy.
Neutral
Việc mua lại giảm áp lực từ trái phiếu chuyển đổi 2029 của Strategy, điều này thường hỗ trợ tâm lý rủi ro đối với MSTR. Tuy nhiên, hồ sơ nộp rõ ràng giữ khả năng bán Bitcoin của Strategy như một con đường huy động vốn, và ban lãnh đạo đã nói rằng BTC có thể bị bán nếu điều đó cải thiện các chỉ số bitcoin trên mỗi cổ phiếu. Điều đó có nghĩa là việc giảm gánh nặng vốn/bảng cân đối có thể đi kèm với suy đoán mới về nguồn cung BTC liên quan đến MSTR.
Trong ngắn hạn, các nhà giao dịch có thể phản ứng với tiêu đề và thời điểm thanh toán (khoảng ngày 19 tháng 5), và cổ phiếu có thể dao động tùy thuộc vào việc thỏa thuận được nhìn nhận là tối ưu hóa nợ hay bước tiến hướng tới bán BTC. Tác động dài hạn đến chính BTC phụ thuộc vào việc có diễn ra bất kỳ đợt bán Bitcoin thực tế nào của Strategy hay không; cho đến khi được xác nhận, ảnh hưởng mang tính tâm lý hơn là cơ bản.