Mike Flaum erwartet, dass MSTR beim nächsten Bitcoin-Bullenmarkt besser abschneiden wird
Mike Flaum, CEO von Log Scale Investments, sagte, Strategy (MSTR) könne während des nächsten Bitcoin-Bullenmarkts ein „massives“ Aufwärtspotenzial entfalten. In einem Interview mit Bitcoin Magazine TV sprach er über die Vorzugsaktien von Strategy, darunter Stretch, tägliche Dividenden und darüber, wie die Ausgabe von Stretch zum Nennwert weitere Bitcoin-Käufe ermöglichen könnte.
Flaum ging auch auf das SATS-Angebot von Strive, die Attraktivität von Bitcoin-besicherten Vorzugswertpapieren gegenüber US-Staatsanleihen für Ruheständler und die Gründe ein, warum die Strategy-Aktie hinter dem Wert der Bitcoin-Bestände des Unternehmens zurückgeblieben ist. Er erläuterte das Brutto-mNAV, das mNAV auf Basis des Unternehmenswerts und das Netto-mNAV und sprach über Kapitalstrukturen, Aktienrückkäufe und den Vierjahreszyklus.
Das Interview gibt Flaums Einschätzung wieder, nicht eine Unternehmensprognose oder eine neue Marktankündigung. Seine Kommentare sind für Händler relevant, die MSTR, Bitcoin-Treasury-Unternehmen und den Zusammenhang zwischen Bitcoin-Preisen und der Aktienentwicklung von Unternehmen verfolgen. Ob MSTR Bitcoin übertreffen kann, hängt von den künftigen Marktbedingungen sowie der Finanzierung und Kapitalstruktur des Unternehmens ab.
Neutral
Das Interview ist hinsichtlich des Potenzials von Strategy, während eines künftigen Bitcoin-Bullenmarkts eine bessere Wertentwicklung zu erzielen, optimistisch gehalten. Es bietet jedoch eine Meinung und keine neuen Finanzergebnisse, keine Änderung der Unternehmenspolitik und keinen konkreten Katalysator. Für sich genommen lässt sich daraus daher keine klare kurzfristige Richtung für Bitcoin oder den breiteren Kryptomarkt ableiten.
Kurzfristig könnten Händler auf die erneute Aufmerksamkeit für MSTR, die Vorzugswertpapiere des Unternehmens und darauf reagieren, ob seine Aktien im Verhältnis zu den Bitcoin-Beständen mit einem Auf- oder Abschlag gehandelt werden. Wie in früheren Phasen, in denen die Bitcoin-Akkumulation durch Unternehmen oder optimistische Äußerungen von Führungskräften Interesse weckten, könnten die Aussagen die Stimmung gegenüber Aktien von Unternehmen mit Bitcoin als Treasury-Anlage stützen. Die Verschuldung, der Finanzierungsbedarf und die Kapitalstruktur von MSTR können Kursbewegungen jedoch in beide Richtungen verstärken, und der Artikel liefert keine neuen Zahlen, anhand derer sich diese Risiken neu bewerten ließen.
Langfristig hängt die Aktienentwicklung von Strategy vom Bitcoin-Preis, der Nachfrage der Anleger nach den Wertpapieren des Unternehmens sowie davon ab, wie effektiv es Kapital aufnehmen und die Verwässerung steuern kann. Flaums Einschätzung, dass MSTR im nächsten Bullenmarkt besser abschneiden könnte, ist keine Garantie. Die Volatilität von Bitcoin, Veränderungen der Marktliquidität und die allgemeine Risikobereitschaft bleiben wichtige Faktoren für Händler.