Mike Flaum estime que MSTR fera mieux que le marché lors du prochain bull run du bitcoin
Mike Flaum, PDG de Log Scale Investments, a déclaré que Strategy (MSTR) pourrait connaître une hausse « massive » lors du prochain marché haussier du Bitcoin. Dans une interview accordée à Bitcoin Magazine TV, il a évoqué les actions privilégiées de Strategy, notamment Stretch, les dividendes quotidiens et la manière dont l’émission de Stretch au pair pourrait financer des achats supplémentaires de Bitcoin.
Flaum a également abordé l’offre SATS de Strive, l’attrait des titres privilégiés adossés au Bitcoin par rapport aux bons du Trésor pour les retraités, ainsi que les raisons pour lesquelles l’action Strategy a sous-performé par rapport à la valeur de ses avoirs en Bitcoin. Il a expliqué le mNAV brut, le mNAV fondé sur la valeur d’entreprise et le mNAV net, et a parlé des structures de capital, des rachats d’actions et du cycle de quatre ans.
L’interview présente les perspectives de Flaum, et non une prévision de l’entreprise ni une nouvelle annonce de marché. Ses commentaires intéressent les traders qui suivent MSTR, les entreprises détenant du Bitcoin dans leur trésorerie et le lien entre le cours du Bitcoin et la performance des actions des entreprises. La capacité potentielle de MSTR à surperformer le Bitcoin dépendra des conditions futures du marché ainsi que du financement et de la structure du capital de l’entreprise.
Neutral
L’interview adopte un ton optimiste quant au potentiel de Strategy à surperformer lors d’un futur marché haussier du Bitcoin, mais elle exprime une opinion plutôt que de présenter de nouveaux résultats financiers, un changement de politique ou un catalyseur précis. À elle seule, elle ne permet donc pas d’établir une orientation claire à court terme pour le Bitcoin ou pour l’ensemble du marché des cryptomonnaies.
À court terme, les traders pourraient réagir au regain d’attention porté à MSTR, à ses titres préférentiels et à la prime ou à la décote de ses actions par rapport à ses avoirs en Bitcoin. Comme lors de périodes précédentes où l’accumulation de Bitcoin par des entreprises ou les commentaires optimistes de dirigeants avaient suscité de l’intérêt, ces propos pourraient soutenir le sentiment à l’égard des actions de sociétés détenant du Bitcoin comme actif de trésorerie. Toutefois, l’endettement, les besoins de financement et la structure du capital de MSTR peuvent amplifier les mouvements dans les deux sens, et l’article ne fournit aucun nouveau chiffre permettant de réévaluer ces risques.
À plus long terme, l’évolution de l’action Strategy dépendra du prix du Bitcoin, de la demande des investisseurs pour ses titres et de sa capacité à lever des capitaux et à gérer efficacement la dilution. L’avis de Flaum selon lequel MSTR pourrait surperformer lors du prochain marché haussier n’est pas une garantie. La volatilité du Bitcoin, l’évolution de la liquidité du marché et l’appétit général pour le risque restent des facteurs importants pour les traders.