Mike Flaum verwacht dat MSTR beter zal presteren tijdens de volgende bullmarkt van Bitcoin
Mike Flaum, CEO van Log Scale Investments, zei dat Strategy (MSTR) tijdens de volgende bullmarkt van Bitcoin een «aanzienlijk beter» rendement zou kunnen behalen. In een interview met Bitcoin Magazine TV sprak hij over de preferente aandelen van Strategy, waaronder Stretch en de dagelijkse dividenden, en over hoe de uitgifte van Stretch tegen nominale waarde verdere Bitcoin-aankopen zou kunnen ondersteunen.
Flaum besprak ook Strive’s SATS-aanbod, de aantrekkelijkheid van door Bitcoin gedekte preferente effecten ten opzichte van staatsobligaties voor gepensioneerden, en waarom het aandeel Strategy achterbleef bij de waarde van de Bitcoin-bezittingen van het bedrijf. Hij lichtte de bruto-mNAV, de mNAV op basis van de ondernemingswaarde en de netto-mNAV toe en besprak kapitaalstructuren, aandeleninkopen en de cyclus van vier jaar.
Het interview geeft Flaums visie weer, geen bedrijfsprognose of nieuwe marktaankondiging. Zijn opmerkingen zijn relevant voor handelaren die MSTR, bedrijven met Bitcoin in hun treasury en het verband tussen Bitcoinprijzen en de prestaties van bedrijfsaandelen volgen. De mogelijkheid dat MSTR beter presteert dan Bitcoin hangt af van toekomstige marktomstandigheden en van de financiering en kapitaalstructuur van het bedrijf.
Neutral
Het interview is optimistisch over de mogelijkheid dat Strategy tijdens een toekomstige bullmarkt voor Bitcoin beter presteert, maar het bevat een mening en geen nieuwe financiële resultaten, beleidswijziging of specifieke katalysator. Op zichzelf geeft het daarom geen duidelijke richting aan voor Bitcoin of de bredere cryptomarkt op korte termijn.
Op korte termijn kunnen handelaren reageren op de hernieuwde aandacht voor MSTR, de preferente effecten van het bedrijf en de premie of korting van het aandeel ten opzichte van de waarde van de Bitcoin-bezit. Net als in eerdere perioden waarin de accumulatie van Bitcoin door bedrijven of optimistische uitspraken van bestuurders belangstelling wekten, kunnen de opmerkingen het sentiment rond aandelen van bedrijven die Bitcoin in hun kasmiddelen aanhouden ondersteunen. De hefboomwerking, financieringsbehoeften en kapitaalstructuur van MSTR kunnen koersbewegingen echter in beide richtingen versterken, en het artikel bevat geen nieuwe cijfers om die risico’s opnieuw te beoordelen.
Op langere termijn hangt de koersontwikkeling van Strategy af van de prijs van Bitcoin, de vraag van beleggers naar de effecten van het bedrijf en de mate waarin het erin slaagt kapitaal aan te trekken en verwatering te beheersen. Flaums visie dat MSTR het in de volgende bullmarkt beter zou kunnen doen, is geen garantie. De volatiliteit van Bitcoin, veranderingen in de marktliquiditeit en de algemene risicobereidheid blijven belangrijke factoren voor handelaren.