Майк Флаум считает, что MSTR покажет лучшие результаты во время следующего бычьего ралли биткоина
Генеральный директор Log Scale Investments Майк Флаум заявил, что во время следующего бычьего ралли Bitcoin акции Strategy (MSTR) могут показать «значительно более высокую» доходность. В интервью Bitcoin Magazine TV он рассказал о привилегированных акциях Strategy, в том числе о Stretch и ежедневных дивидендах, а также о том, как размещение Stretch по номиналу может помочь финансировать дальнейшие покупки Bitcoin.
Флаум также обсудил предложение SATS компании Strive, привлекательность привилегированных ценных бумаг, обеспеченных Bitcoin, по сравнению с казначейскими облигациями для пенсионеров и причины, по которым акции Strategy отставали от стоимости принадлежащих компании запасов Bitcoin. Он объяснил различия между валовым mNAV, mNAV на основе стоимости предприятия и чистым mNAV, а также рассказал о структуре капитала, обратном выкупе акций и четырёхлетнем цикле.
В интервью представлены взгляды Флаума, а не прогноз компании или новое объявление для рынка. Его комментарии представляют интерес для трейдеров, следящих за MSTR, компаниями с Bitcoin в казначействе и связью между ценой Bitcoin и динамикой корпоративных акций. Возможность того, что MSTR обгонит Bitcoin по доходности, зависит от будущих рыночных условий, а также от финансирования компании и структуры её капитала.
Neutral
Интервью носит оптимистичный характер в отношении потенциала Strategy показать результаты лучше рынка во время будущего бычьего ралли Bitcoin, однако в нём высказывается мнение, а не сообщается о новых финансовых результатах, изменении политики или конкретном катализаторе. Поэтому само по себе интервью не задаёт чёткого краткосрочного направления ни для Bitcoin, ни для крипторынка в целом.
В краткосрочной перспективе трейдеры могут отреагировать на возобновившееся внимание к MSTR, её привилегированным ценным бумагам, а также премии или дисконту её акций относительно стоимости принадлежащих ей активов в Bitcoin. Как и в прежние периоды, когда интерес привлекали корпоративное накопление Bitcoin или оптимистичные комментарии руководителей, эти заявления могут улучшить настроения в отношении акций компаний, держащих Bitcoin в казначейских резервах. Однако кредитное плечо, потребности MSTR в финансировании и структура её капитала способны усиливать движения в обоих направлениях, а в статье нет новых данных, позволяющих заново оценить эти риски.
В долгосрочной перспективе динамика акций Strategy будет зависеть от цены Bitcoin, спроса инвесторов на её ценные бумаги, а также от того, насколько эффективно компания сможет привлекать капитал и управлять размыванием долей акционеров. Мнение Флаума о том, что MSTR может показать результаты лучше рынка в следующем бычьем цикле, не является гарантией. Волатильность Bitcoin, изменения рыночной ликвидности и общий аппетит к риску остаются важными факторами для трейдеров.