Mike Flaum, Bitcoin’ın bir sonraki boğa koşusunda MSTR’nin daha iyi performans göstereceğini düşünüyor
Log Scale Investments CEO’su Mike Flaum, Bitcoin’ın bir sonraki boğa koşusunda Strategy’nin (MSTR) «çok daha yüksek» getiri sağlayabileceğini söyledi. Bitcoin Magazine TV’ye verdiği röportajda Strategy’nin Stretch dâhil imtiyazlı hisselerini ve günlük temettülerini, ayrıca Stretch’in nominal değerinden ihraç edilmesinin yeni Bitcoin alımlarını nasıl destekleyebileceğini ele aldı.
Flaum, Strive’ın SATS teklifine, emekliler için Bitcoin teminatlı imtiyazlı menkul kıymetlerin Hazine tahvillerine kıyasla cazibesine ve Strategy hisselerinin neden şirketin Bitcoin varlıklarının değerine kıyasla geride kaldığına da değindi. Brüt mNAV’ı, işletme değeri bazlı mNAV’ı ve net mNAV’ı açıkladı; sermaye yapılarını, hisse geri alımlarını ve dört yıllık döngüyü tartıştı.
Röportaj Flaum’ın görüşlerini yansıtıyor; şirket tahmini ya da piyasaya yönelik yeni bir duyuru değil. Açıklamaları, MSTR’yi, hazinesinde Bitcoin bulunduran şirketleri ve Bitcoin fiyatları ile şirket hisselerinin performansı arasındaki ilişkiyi takip eden yatırımcılar için önem taşıyor. MSTR’nin Bitcoin’dan daha iyi performans gösterme potansiyeli gelecekteki piyasa koşullarına, şirketin finansmanına ve sermaye yapısına bağlı.
Neutral
Röportaj, Strategy’nin gelecekteki bir Bitcoin boğa piyasasında daha iyi performans gösterme potansiyeli konusunda iyimser bir ton taşıyor; ancak yeni finansal sonuçlar, bir politika değişikliği ya da belirli bir katalizör sunmak yerine yalnızca bir görüş ortaya koyuyor. Bu nedenle tek başına Bitcoin veya daha geniş kripto piyasası için yakın vadede net bir yön belirlemiyor.
Kısa vadede yatırımcılar MSTR’ye, imtiyazlı menkul kıymetlerine ve hisselerinin Bitcoin varlıklarının değerine kıyasla primli ya da iskontolu işlem görmesine yeniden artan ilgiyi takip edebilir. Kurumsal Bitcoin birikiminin veya yöneticilerin iyimser açıklamalarının ilgi çektiği önceki dönemlerde olduğu gibi, bu açıklamalar Bitcoin’i hazinesinde tutan şirketlerin hisselerine yönelik yatırımcı duyarlılığını destekleyebilir. Bununla birlikte, MSTR’nin kaldıraç kullanımı, finansman ihtiyaçları ve sermaye yapısı hareketleri her iki yönde de büyütebilir; ayrıca makale bu riskleri yeniden değerlendirmeye yarayacak yeni rakamlar sunmuyor.
Uzun vadede Strategy hisselerinin performansı Bitcoin’in fiyatına, yatırımcıların şirketin menkul kıymetlerine olan talebine ve şirketin sermaye artırma ile seyrelmeyi yönetme becerisine bağlı olacak. Flaum’un MSTR’nin bir sonraki boğa piyasasında daha iyi performans gösterebileceği yönündeki görüşü garanti değildir. Bitcoin’in oynaklığı, piyasa likiditesindeki değişimler ve genel risk iştahı yatırımcılar açısından önemli faktörler olmaya devam ediyor.