Multicoin soutient l’USDe d’Ethena : dollar synthétique à rendement de 10 %
Le fonds de liquidité de Multicoin Capital a acquis ENA, le token natif d'Ethena, pour soutenir USDe, un stablecoin dollar synthétique offrant un rendement annuel supérieur à 10%. Contrairement à l'USDC et l'USDT, USDe utilise une stratégie de trading delta-neutre sur les contrats à terme du Trésor américain. En deux ans, son offre a atteint 15 milliards de dollars, devenant ainsi le troisième plus grand dollar numérique. USDe est accepté comme garantie sur Binance et Bybit. La convergence d'Ethena entre stablecoins, contrats perpétuels et tokenisation d'actifs, couplée à des contrôles de risque robustes éprouvés lors de chocs de marché, stimule sa croissance. JPMorgan prévoit que les stablecoins générant des intérêts pourraient représenter jusqu'à 50 % du marché et des propositions de gouvernance à venir orienteront les frais du protocole vers les détenteurs de tokens. USDe est bien positionné pour capter la demande de levier à mesure que les plateformes DeFi et fintech adoptent les contrats perpétuels décentralisés.
Bullish
L'investissement de Multicoin Capital souligne la confiance dans le modèle de rendement différencié et la trajectoire de croissance de USDe. L'expansion rapide de l'offre à 15 milliards de dollars, les listings de collatéraux en bourse et une gestion des risques robuste soutiennent tous une dynamique positive des prix. Les prochains mécanismes de gouvernance visant à partager les frais de protocole avec les détenteurs d'ENA ainsi que les perspectives positives de JPMorgan sur les stablecoins portant intérêt renforcent davantage les fondamentaux à long terme. À court terme, une demande de levier accrue via les contrats perpétuels décentralisés pourrait stimuler le volume des échanges et l'appréciation des tokens, faisant de cette annonce un catalyseur haussier clair pour USDe.