Das Kursziel von 319 US-Dollar für HYPE hängt von den Ergebnissen, dem Angebot und der Nachfrage ab

Der bullische Ausblick von Multicoin Capital für Hyperliquid (HYPE) bleibt an Bedingungen geknüpft. Das Basisszenario sieht HYPE bis 2028 bei 319 US-Dollar, während die verschiedenen Szenarien eine Spanne von 109 bis 689 US-Dollar vorsehen. Das Modell geht davon aus, dass das Derivatevolumen von 2,9 Billionen US-Dollar im Jahr 2025 auf 20,2 Billionen US-Dollar im Jahr 2028 wächst und der Jahresgewinn rund 8 Milliarden US-Dollar erreicht. Ein Gewinnmultiplikator von 20 würde eine Bewertung von 160 Milliarden US-Dollar und, auf Grundlage eines bereinigten Angebots von 502 Millionen HYPE-Token, einen Preis von über 319 US-Dollar bedeuten. Das HYPE-Kursziel hängt davon ab, dass die Protokollerträge schneller wachsen als das Tokenangebot. Hyperliquid erzielte 2025 bei einem Handelsvolumen von 2,9 Billionen US-Dollar rund 873 Millionen US-Dollar Umsatz, während die Nutzerzahl von etwa 301.000 auf 923.000 stieg. Das offene Interesse erhöhte sich von etwa 2 auf 6 Milliarden US-Dollar. Die Plattform steht inzwischen für rund 30% des dezentralisierten Derivatevolumens und mehr als 59% des dezentralisierten Open Interest bei Perpetuals. Die Gebührenrate für Perpetual-Futures von etwa 3,30 Basispunkten liegt nahe an Multicoins Annahme von 3,28 Basispunkten. Multicoin erwartet, dass HIP-3-Upgrades, Token-Rückkäufe und neue Produkte—darunter reale Vermögenswerte, Optionen, Prognosemärkte, Portfoliomargining und eine tiefere HyperEVM-Integration—die Strategie einer „Alles-Börse“ unterstützen. Berichten zufolge werden etwa 99% der Protokolleinnahmen zum Rückkauf von HYPE verwendet; die nachlaufenden Erträge für Tokeninhaber werden auf rund 869 Millionen US-Dollar geschätzt. Regulierung, Wettbewerb, Governance, uneinbringliche Forderungen und eine Verwässerung des Tokenangebots bleiben jedoch zentrale Risiken. HYPE ist im vergangenen Monat um fast 38% und im vergangenen Jahr um rund 50% gestiegen und erreichte am 6. September 89,60 US-Dollar. Die jüngsten Entwicklungen sind weniger unterstützend: Multicoin verkaufte 10% seiner Position von 4 Millionen HYPE, während HYPE-Spot-ETF-Produkte Nettoabflüsse von etwa 8 Millionen US-Dollar verzeichneten und das verwaltete Vermögen auf rund 434 Millionen US-Dollar sank. Aus technischer Sicht könnte sich ein potenziell bärisches Doppeltop bilden, dessen Nackenlinie bei etwa 52,70 US-Dollar liegt. Bei einem Bruch der Unterstützung wäre ein Abwärtsziel um 28,50 US-Dollar möglich. Händler müssen das langfristige Wachstum des Protokolls gegen kurzfristigen technischen Druck, Kapitalflüsse und die Ausweitung des Tokenangebots abwägen.