HYPE:s kursmål på 319 dollar hänger på resultatet, utbudet och efterfrågan
Multicoin Capitals positiva syn på Hyperliquid (HYPE) är fortfarande villkorad. Basscenariot förutspår att HYPE når 319 dollar 2028, med scenarier från 109 till 689 dollar. Modellen antar att derivatvolymen växer från 2,9 biljoner dollar 2025 till 20,2 biljoner dollar 2028, medan årsintäkterna når omkring 8 miljarder dollar. En vinstmultipel på 20 skulle innebära en värdering på 160 miljarder dollar och ett pris över 319 dollar baserat på ett justerat utbud på 502 miljoner HYPE-token.
HYPE-målet beror på att protokollets intäkter växer snabbare än tokenutbudet. Hyperliquid genererade omkring 873 miljoner dollar i intäkter 2025 på en handelsvolym på 2,9 biljoner dollar, medan antalet användare ökade från cirka 301 000 till 923 000. Öppet intresse steg från omkring 2 miljarder till 6 miljarder dollar, och plattformen står nu för cirka 30 procent av den decentraliserade derivatvolymen och mer än 59 procent av det decentraliserade öppna intresset i evighetskontrakt. Avgiften för evighetsfutures, omkring 3,30 baspunkter, ligger nära Multicoins antagande på 3,28 baspunkter.
Multicoin förväntar sig att HIP-3-uppgraderingar, tokenåterköp och nya produkter, däribland reala tillgångar, optioner, prediktionsmarknader, portföljmarginalisering och djupare HyperEVM-integration, ska stödja strategin om en ”allt-i-ett-börs”. Omkring 99 procent av protokollintäkterna används enligt uppgift för att köpa tillbaka HYPE, medan de efterföljande intäkterna för tokeninnehavare uppskattas till cirka 869 miljoner dollar. Reglering, konkurrens, styrning, osäkra fordringar och utspädning av tokenutbudet är dock fortfarande viktiga risker.
HYPE har stigit nästan 38 procent den senaste månaden och omkring 50 procent det senaste året och nådde 89,60 dollar den 6 september. Den senaste utvecklingen är mindre stödjande: Multicoin sålde 10 procent av sitt innehav på 4 miljoner HYPE, medan HYPE-baserade spot-ETF-produkter noterade nettoutflöden på cirka 8 miljoner dollar och tillgångarna sjönk till omkring 434 miljoner dollar. Tekniskt kan ett potentiellt baisseartat dubbeltoppmönster ha en nacklinje nära 52,70 dollar, med ett möjligt nedgångsmål runt 28,50 dollar om stödet bryts. Handlare måste väga den långsiktiga protokolltillväxten mot kortsiktigt tekniskt tryck, fondflöden och ökande tokenutbud.
Neutral
Nyheten har blandade konsekvenser för HYPE. På lång sikt kan stark intäktstillväxt, ökande handelsvolym, växande marknadsandel, omfattande återköp och nya börsprodukter stödja vinsten och skapa en varaktig efterfrågan på HYPE. Multicoins grundscenario på 319 dollar och det högre målet i bull-scenariot kan förbättra investerarsentimentet om protokollets tillväxt fortsätter enligt plan.
På kort sikt är utsikterna mindre tydliga. HYPE har redan uppvisat starka uppgångar, medan Multicoins partiella försäljning, utflöden från ETF:er och minskande ETF-tillgångar pekar på svagare efterfrågan från fonder. Den möjliga baisseartade dubbeltoppen innebär ytterligare teknisk risk, där ett brott under 52,70 dollar potentiellt kan öppna för en nedgång mot 28,50 dollar. Reglering, konkurrens, styrningsproblem, osäkra fordringar och utspädning av tokenutbudet kan också begränsa en värderingsexpansion. Därför motverkas det positiva fundamentala scenariot av kortsiktigt säljtryck och teknisk svaghet, vilket gör den förväntade priseffekten neutral snarare än tydligt positiv eller negativ.