HYPE的319美元目標取決於盈利、供應及需求

Multicoin Capital 對 Hyperliquid（HYPE）的看好展望仍然有條件。其基本情境預測 HYPE 到 2028 年升至 319 美元，其他情境則介乎 109 至 689 美元。模型假設衍生品交易量會由 2025 年的 2.9 萬億美元增至 2028 年的 20.2 萬億美元，而年度盈利將達約 80 億美元。若採用 20 倍盈利倍數，估值將達 1,600 億美元；按調整後 5.02 億枚 HYPE 代幣的供應量計算，價格將高於 319 美元。 HYPE 的目標價取決於協議盈利增長能否超越代幣供應增長。Hyperliquid 在 2025 年以 2.9 萬億美元交易量錄得約 8.73 億美元收入，用戶數則由約 301,000 增至 923,000。未平倉合約由約 20 億美元增至 60 億美元，而平台目前約佔去中心化衍生品交易量的 30%，以及去中心化永續合約未平倉量的逾 59%。其永續期貨費率約為 3.30 個基點，接近 Multicoin 假設的 3.28 個基點。 Multicoin 預期 HIP-3 升級、代幣回購及新產品，包括現實世界資產、期權、預測市場、投資組合保證金及更深入的 HyperEVM 整合，將支持「一應俱全交易所」策略。據報協議收入約 99% 用於回購 HYPE，而代幣持有者的追蹤盈利估計約為 8.69 億美元。不過，監管、競爭、治理、壞賬及代幣攤薄仍然是主要風險。 HYPE 過去一個月上升近 38%，過去一年上升約 50%，並於 9 月 6 日升至 89.60 美元。近期發展則較不利：Multicoin 售出其 400 萬枚 HYPE 持倉的 10%，而 HYPE 現貨 ETF 產品錄得約 800 萬美元淨流出，資產降至約 4.34 億美元。技術上，潛在看跌雙頂形態的頸線位可能在 52.70 美元附近；若支持位失守，下行目標可能約為 28.50 美元。交易者必須在協議長期增長與短期技術壓力、資金流向及代幣供應擴張之間作出權衡。