Bon perbandaran meningkat apabila hasil bon Perbendaharaan naik
Penerbitan bon perbandaran AS kekal lebih 8% di atas paras 2025 pada suku kedua 2026, meletakkan pasaran pada landasan untuk mencatat tahun yang berpotensi memecahkan rekod. Strategi Franklin Municipal Ladder melaporkan bahawa asas kredit kekal stabil, disokong oleh guna tenaga yang kukuh, asas cukai yang sihat dan pulangan pasaran modal yang baik.
Prestasi berbeza mengikut tempoh matang dan kualiti kredit. Dalam strategi 1–3 tahun, keutamaan terhadap bon perbandaran berpenarafan lebih tinggi ketinggalan kerana hutang berpenarafan lebih rendah mencatat prestasi lebih baik. Dalam strategi 1–15 tahun, kedudukan underweight dalam bon bertempoh 15–20 tahun turut menjejaskan pulangan kerana bon perbandaran berdurasi lebih panjang menunjukkan prestasi kukuh.
Hasil Perbendaharaan AS 10 tahun meningkat 15 mata asas kepada 4.47% pada akhir suku tahun, manakala hasil 30 tahun naik empat mata asas kepada 4.95%. Hasil Perbendaharaan yang meningkat dan bekalan bon perbandaran yang kukuh merupakan isyarat penting bagi pasaran pendapatan tetap. Bagi pedagang kripto, laporan bon perbandaran bukan pemangkin langsung kepada mata wang kripto. Namun, hasil yang lebih tinggi boleh menarik modal kepada aset berisiko lebih rendah dan menekan pasaran spekulatif, termasuk kripto. Jangkaan kenaikan kadar yang lebih perlahan atau hasil yang menurun boleh meningkatkan kecairan dan selera risiko.
Neutral
Berita ini tidak memberi kesan langsung kepada mana-mana mata wang kripto tertentu. Penerbitan bon perbandaran semakin meningkat, manakala hasil bon Perbendaharaan juga bergerak lebih tinggi. Dalam jangka pendek, hasil yang lebih tinggi boleh meningkatkan persaingan untuk mendapatkan modal, mengukuhkan permintaan terhadap aset yang agak lebih selamat dan mengurangkan selera risiko terhadap kripto. Ini boleh mewujudkan tekanan sederhana terhadap token spekulatif dan kecairan kripto secara keseluruhan.
Kesan pasaran adalah tidak langsung dan bergantung pada cara pedagang mentafsir kadar faedah masa depan. Jika hasil terus meningkat, penilaian kripto mungkin berdepan dengan persekitaran makro yang lebih ketat. Sebaliknya, jangkaan terhadap kenaikan kadar yang lebih perlahan, hasil yang stabil atau pemotongan kadar pada masa akan datang boleh menyokong aset berisiko. Asas cukai dan guna tenaga yang stabil juga mengurangkan kebimbangan kredit serta-merta. Oleh itu, kesan keseluruhan terhadap kripto paling sesuai diklasifikasikan sebagai neutral, bukannya jelas menaik atau menurun.