Tumataas ang mga municipal bond habang umaakyat ang yield ng Treasury
Ang pag-iisyu ng mga municipal bond sa US ay nanatiling mahigit 8% na mas mataas kaysa sa mga antas noong 2025 sa ikalawang quarter ng 2026, kaya posibleng magtala ang merkado ng rekord na taon. Iniulat ng mga estratehiyang Franklin Municipal Ladder na nanatiling matatag ang mga pundamental ng credit, na sinuportahan ng tuloy-tuloy na employment, malulusog na tax base at solidong kita sa capital market.
Nag-iba ang performance ayon sa maturity at credit quality. Sa 1–3 year strategy, nahuli ang kagustuhan sa municipal bond na may mas mataas na rating dahil mas mahusay ang performance ng utang na mas mababa ang rating. Sa 1–15 year strategy, nakasama rin sa returns ang underweight na posisyon sa mga bond na may 15–20 taong maturity dahil malakas ang performance ng mga municipal bond na mas mahaba ang duration.
Tumaas ng 15 basis point ang yield ng 10-year US Treasury sa 4.47% sa pagtatapos ng quarter, habang umakyat ng apat na basis point ang 30-year yield sa 4.95%. Mahahalagang signal sa fixed-income market ang pagtaas ng Treasury yield at malakas na supply ng municipal bond. Para sa crypto traders, hindi direktang catalyst para sa cryptocurrency ang ulat tungkol sa municipal bond. Gayunman, maaaring humatak ang mas mataas na yield ng kapital patungo sa mas mababang panganib na asset at magpabigat sa speculative market, kabilang ang crypto. Maaaring mapabuti ng mga inaasahang mas mabagal na pagtaas ng interest rate o pagbaba ng yield ang liquidity at risk appetite.
Neutral
Ang balitang ito ay walang direktang epekto sa anumang partikular na cryptocurrency. Tumataas ang pag-iisyu ng municipal bonds, habang tumataas din ang mga yield ng Treasury. Sa maikling panahon, maaaring palakihin ng mas mataas na yield ang kompetisyon para sa kapital, palakasin ang demand para sa mga asset na medyo mas ligtas, at bawasan ang gana sa panganib para sa crypto. Maaari itong lumikha ng katamtamang presyon sa mga speculative token at sa pangkalahatang liquidity ng crypto.
Hindi direkta ang epekto sa merkado at nakadepende ito sa interpretasyon ng mga trader sa mga magiging interest rate. Kung patuloy na tataas ang yield, maaaring harapin ng mga valuation ng crypto ang mas mahigpit na macroeconomic backdrop. Sa kabilang banda, maaaring suportahan ng mga inaasahang mas mabagal na pagtaas ng rate, matatag na yield, o kalaunang pagbawas ng rate ang mga risk asset. Nakababawas din sa agarang pangamba sa credit ang matatag na tax base at employment. Dahil dito, pinakamainam na uriin ang kabuuang epekto sa crypto bilang neutral sa halip na malinaw na bullish o bearish.