市政债券发行增长，国债收益率上升

2026年第二季度，美国市政债券发行量仍较2025年同期高出逾8%，市场有望创下发行纪录。富兰克林市政债券梯形策略报告称，信用基本面总体稳定，稳定就业、健康税基和资本市场表现强劲为其提供支持。 不同期限和信用等级债券的表现出现分化。在1至3年期策略中，组合偏好高评级市政债券，但低评级债券表现更好，拖累了相对收益。在1至15年期策略中，组合低配15至20年期债券；由于长期市政债券表现强劲，该配置同样拖累回报。 季度末，10年期美国国债收益率上升15个基点至4.47%，30年期收益率上升4个基点至4.95%。国债收益率上升和市政债券供应强劲，是固定收益市场的重要信号。对加密货币交易者而言，这份市政债券报告并非直接的加密货币催化剂。但更高收益率可能吸引资金流向低风险资产，并对包括加密货币在内的投机市场构成压力。若市场预期加息放缓或收益率下降，流动性和风险偏好可能改善。