Накамото переходить до доходності біткойн-деривативів із продажем BTC

Nakamoto, Inc. (Nasdaq: NAKA) переходить від пасивного утримання біткоїнів до активної стратегії отримання доходу на біткоїних деривативах. Компанія заявляє, що монетизуватиме імпліцитну волатильність BTC за допомогою опціонів; Bitwise виступатиме партнером з деривативів, а Kraken — за кастодіал/виконання. Ключові дії: - Продано 284 BTC за середньою ціною близько 70 400 USD за монету (нижче заявленої собівартості), що описано як перший крок у ширшій операційній дорожній карті. - Розподіл казначейства: нібито тримає 5 058 BTC, при цьому відомий баланс гаманця на 24 квітня становив 3 988 BTC. Решту розміщено як забезпечення, щоб обмежити ризик падіння, використовуючи лише частину казначейства. Структура опціонів: - Хеджування вниз через пут-опціони та пут-спреди. - Генерація доходу шляхом продажу кол-опціонів. - Мета — отримувати дохід як у USD, так і в BTC незалежно від напрямку ринку. Контекст ринку та значення для трейдингу: За наявності сильно знецінених акцій (у статті цитується mNAV ~0,24) та попереднього утримання BTC «в стані спокою», успішна стратегія доходу на біткоїн-деривативах може збільшити попит на BTC-опціони/експозицію до волатильності. Трейдерам варто стежити за імпліцитною волатильністю BTC та опціонним skew для сигналів про системні хеджувальні/дохідні потоки, пов’язані з цією моделлю. Загалом це насамперед корпоративний казначейський маневр із обмеженим розміром балансу порівняно з ринком BTC загалом, але він може вплинути на те, як розвивається ліквідність деривативів і позиціонування по волатильності.